국내 은행부문의 시스템리스크 측정 및 자기자본규제의 유용성 평가
Measuring the systemic risk in Korean banking sector and evaluating the usefulness of financial supervisory regulations
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초록
본 논문은 조건부 청구권 모형을 기초로 극단치 이론과 Copula 함수를 이용하여 국내 은행부문의 시스템리스크를 측정하고, 이에 비교하여 시스템리스크 관리를 위해 도입한 거시건전성 감독 수단의 적정성을 평가함으로써 거시건전성 감독을 수행하는데 있어 유용한 정보를 제공하고자 있다. 시스템리스크 측정 결과에 따르면 국내 은행부문의 시스템리스크는 글로벌 금융위기, 유럽 재정위기 등과 같은 외부요인과 경기취약업종의 부실화 등 국내 산업의 구조적인 특성이 결합할 경우 가장 크게 확대되는 것으로 나타났다. 시스템리스크 측정치와 은행이 적립해야 하는 자기자본 규모를 비교한 결과, 글로벌 금융위기 이후 도입된 거시건전성 감독 수단을 적용할 경우 자본의 과소적립 문제를 해소하는 것으로 나타나 새롭게 강화된 거시건전성 감독 수단의 효용성을 확인할 수 있었다.
Abstract
This paper measures the systemic risk in Korean baning sector and evaluate whether the macro-prudential regulations are appropriate in risk management. We adopt a contingent claim approach to measure the systemic risk and our method is also based on the extreme value theory and a Copula function. We show that the systemic risk in Korean banking sector reaches the highest when external risk factors such as the global financial crisis and the European sovereign debt crisis coincide with internal risk factors such as insolvency of domestic firms. We also confirm that recently introduced macro-prudential regulations are effective for sufficient capital accumulation while existing financial supervision regulations had the problem of under-capitalization.
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