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논문KCI 등재

직거래 정보가 아파트 매매가격 및 거래량의 변동에 미치는 영향

The Impact of the Disclosure of Direct Transaction Information on Housing Sale Prices and Transaction Volume

민인식
국토연구원|2023.06|국토연구 (The Korea Spatial Planning Review)|제117권 |pp. 167-179|DOI 10.15793/kspr.2023.117..008

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고정효과직거래Transaction아파트 매매가격Transaction VolumeFixed EffectsHousing Sales Price아파트 매매거래량패널 자기회귀모형Panel Autoregressive Model

초록

본 연구는 국토교통부에서 공개하는 부동산 실거래가 데이터를 이용하였고 특히 2021년 11월부터 공개되기 시작한 매매거래의 직거래/중개거래 정보공개가 해당 아파트 단지의 매매가격과 거래량에 미치는영향을 평가하였다. 직거래 정보공개 이전(2019년 1 월~2021년 9월)과 공개 이후(2021년 11월~2023년3월) 수도권(서울, 경기, 인천)에서 거래된 아파트 실거래 데이터를 이용하였다. 아파트 단지별 패널데이터를 구축하고 패널 자기회귀 모형을 추정한다. 정보공개 이전과 공개 이후 추정 결과를 비교하였을 때1계 자기회귀계수는 공개 이전에 비해 공개 이후 유의하게 더 작다는 것을 확인한다. 이는 직거래 정보공개 이후 아파트 매매시장에서 가격변동이 감소하고 있다는 것을 보여준다. t-1 시점에서 직거래 사건발생이 t 시점의 매매가격과 거래량에 미치는 영향을추가적인 결과로 제시하였다. 패널 고정효과 모형 추정에 따르면 t-1 시점에서 직거래 사건 발생은 t 시점의 매매가격에 단기적으로 음(-)의 영향을 미친다. 그러나 거래량 모형에서는 직거래 매매가 있다고 해서t-1 시점 거래량이 t 시점 거래량 변동을 유의하게 감소하는 것은 아니다. 본 연구의 실증분석 결과는 최근 아파트 매매시장에서 관찰되는 가격변동을 설명하는 데 일조할 수 있을 것으로 예상한다. 직거래 정보공개에 따른 가격변동 감소는 시장 참여자의 의사결정에 영향을 미치는 추가정보 공개가 시장효율성을 개선할 수 있음을 시사한다

Abstract

This study aims to evaluate the impact of the disclosure of direct transaction information on the sale prices and transaction volume of apartment complexes in the Seoul Capital Area (Seoul, Gyeonggi, and Incheon). Actual housing transaction data provided by the Ministry of Land, Infrastructure, and Transport (MOLIT) are used in the empirical analysis. The disclosure of direct/brokerage transaction information began from November 2021. Two transaction periods are compared in the empirical regressions: before the disclosure of direct transactions (Jan. 2019 - Sep. 2021) and after the disclosure of direct transactions (Nov. 2021- Mar. 2023). After establishing panel data for each apartment complex, we estimate the panel autoregressive model with fixed effects. When comparing estimation results before and after disclosure, it is confirmed that the first-order autoregressive coefficient is significantly smaller after closure than before. This implies that the apartment sales market is transitioning towards efficiency following the disclosure of direct transactions, thereby helping reduce market volatility. According to the estimated panel fixed effects model, a direct transaction event at time t-1 has a short-run negative impact on the sales price at time t. Our empirical results are expected to explain the reduced price volatility observed in the housing market. Policy authorities try to improve information asymmetry in the real estate market, and through these efforts, the actual housing transaction system can contribute to rectifying housing market failures and inefficiencies

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