저축은행 예금자의 시장규율에 관한 실증연구
Market Discipline of Depositors: Evidence From Savings Banks in Korea
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초록
본 연구는 국내 저축은행을 대상으로 예금자에 의한 시장규율의 작동 여부와 온라인 뱅킹 및 시장금리 상승이 시장규율에 미치는 영향에 대해 분석하였으며 그 결과는 다음과 같다. 첫째, 저축은행 경영위험 지표에 따라 예금규모 변동이 유의하게 나타나 예금자의 시장규율 효과가 작용하고 있음을 확인하였다. 둘째, 온라인 뱅킹 거래 비중이 높은 저축은행에는 시장규율 효과가 존재한 반면, 대면거래 중심 저축은행에는 확인하기 어려웠다. 셋째, 시장규율 효과는 금리 상승 기에 온라인 뱅킹 거래 비중이 높은 저축은행을 중심으로 강하게 나타났다. 선행연구가 저축은행에 대한 시장규율 효과 존재 여부를 확인하는 데 그쳤다면, 본 연구는 온라인 뱅킹과 시장금리 상승이 시장규율을 강화하고 있음을 실증적으로 분석하였다는 점에서 의의가 있다. 시장금리의 급격한 상승 시 온라인 뱅킹 활성화 저축은행을 중심으로 경영실적 악화에 따른 갑작스러운 예금인출이 발생할 우려가 있다는 본 연구의 결과는 금융당국과 저축은행 경영진에게 시사점을 줄 수 있을 것으로 기대한다.
Abstract
This study empirically analyzes whether depositor market discipline operates in savings banks in Korea. It also examines the impact of online banking and rising market interest rates on depositor discipline. The findings are as follows: First, variations in deposit amounts are significantly influenced by risk indicators of savings banks, confirming the presence of depositor discipline. Second, while the depositor discipline effect exists for banks with high online transaction volume, this effect does not exist for banks with high offline transaction volume. Third, the impact of depositor discipline was more pronounced during rising interest rates, with savings banks that had higher online transaction volume than others. While previous domestic studies primarily focused on confirming the existence of market discipline in the savings bank sector, this study contributes to the research area by empirically analyzing how online banking and rising market interest rates affect depositor discipline. The findings that a rapid increase in market interest rates could lead to large-scale withdrawals in savings banks with high online transaction volume due to deteriorating management risks provide valuable implications for financial regulators and the management of these banks.
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