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기술인증 및 정부지원이 중소기업의 효율성과 경영성과를 개선시키는가?

Do Technology Certification and Subsidization Improve the Efficiency and Performance of SMEs in Korea?

김성환|리우위에|박관수
한국재무관리학회 (Korea Financial Management Association)|2022.02|재무관리연구 (THE KOREAN JOURNAL OF FINANCIAL MANAGEMENT)|제39권 제1호|pp. 175-198|DOI 10.22510/kjofm.2022.39.1.007

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효율성EfficiencyPerformanceSEM중소기업정부보조금수익성SME기술인증동시방정식모형(SEM)Technology CertificationSubsidization
주제분류경영학

초록

본 연구는 2008년부터 2016년까지 한국거래소의 코스닥시장에 상장된 중소기업을 대상으로 벤처기업및 이노비즈 등 기술 인증과 정부보조금 지원이 기업의 효율성 및 경영성과에 미치는 장단기 영향을진단하였다. 변수간 내생성 문제를 통제하기 위하여 동시방정식모형(SEM: simultaneous equations model)을 이용하여 실증 분석하였으며, 기업의 효율성은 자료포락분석(DEA: data envelopment analysis) 기법을 적용하여 측정하였다. 본 연구의 주요한 결과는 다음과 같다. 첫째, 정부보조금은중소기업에 대하여 지원 후 2년까지는 효율적이었다가 그 이후에는 비효율적인 결과를 보였다. 둘째, 정부보조금은 벤처기업 인증을 받은 기업에 있어서는 장단기적으로 효율성을 개선하는 것으로 나타났다. 셋째, 직접지원인 보조금과 기술단계가 낮은 벤처기업 인증은 경영성과에 긍정적인 영향이 나타나지만, 기술단계가 높은 이노비즈 인증은 경영성과에 부정적인 영향이 있는 것으로 드러났다. 이에 따라, 벤처기업 인증이나 이노비즈기업 인증에 의한 간접지원의 중복효과로 정부보조금 지원의 효율성이장기적으로 떨어지는 것으로 판단할 수 있다.

Abstract

This study examines the effects of government supports through subsidies and technical certification on corporate efficiency and managerial performance of SMEs(small and medium sized enterprises) listed on the KOSDAQ markets of the Korea Exchange(KRX) from 2008 to 2016. In order to study the long-term effects of governmental policy objectives up to five years after the grants and certifications, we measure the efficiency of firms by DEA(data envelopment analysis) annually by each industry. We apply econometric tools like simultaneous equations model(SEM) to control for the effects of endogeneity problems in taking government supports by SMEs. The major findings of this study are as follows. First, government subsidies are ineffective in improving short-term and long-term efficiency of SMEs for 2 years. Second, the certification of venture firms and inno-biz firms shows a positive effect on both short-term and long-term efficiency measured by DEA method. Third, government subsidies have a positive effect on managerial performance both in the short-term and long-term. Fourth, the certification of venture firms has a positive effect on the short-term and long-term managerial performance while the certification of inno-biz firms has a negative effect. The results of this study support those of prior studies with positive long-term effects of government subsidies on corporate managerial performance. However, our results do not support the hypotheses of persistent influence of government supports on production efficiency and managerial performance of SMEs over years. The test results are in some senses not comparable to those of previous studies, maybe because they are from an extensive dataset of all SMEs for a long period of time using panel data analysis and DEA method in measuring efficiency and applying SEM instead of general least squares models in most prior studies.

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