본문 바로가기
KERD
논문

韓國 巨視經濟 時系列의 構造變化와 衝擊의 持續性에 대한 硏究

Structural Breaks and Shock Persistence in the Korean Macroeconomic Time Series

조하현|황선웅
한국경제학회 (The Korean Economic Association)|2007.09|경제학연구 (The Korean Journal of Economic Studies)|제55권 제3호|pp. 85-117

2

조회

0

다운로드

13

인용

0

참고문헌

키워드

구조변화unit root단위근충격의 지속성structural breaksshock persistence
주제분류경제학

초록

본 연구는 한국의 24개 분기별 거시시계열 자료를 대상으로 경제구조 변화가 단위근 검정과 지속성 측정에 미치는 효과를 검토한다. 우선, 단위근 검정과 정상성 검정을 수행하면서 최대 두 번의 구조변화를 허용한 결과 한국의 많은 거시시계열 자료들도 분절-추세 정상 시계열에 가까운 것으로 나타났다. 특히, 1997-98년의 경제위기가 대다수 변수들의 움직임에 중대한 영향을 미쳤음을 확인할 수 있었다. 아울러, 이 같은 구조변화를 고려하면 최대자기회귀근과 자기회귀계수합, 충격효과의 반감기간을 이용하여 측정한 지속성의 크기 역시 상당히 낮아지는 것으로 나타났다. 본 논문에서는 실업률과 실질이자율, 실질환율의 경우를 예로 들어 새로운 실증결과가 어떠한 이론적 의의를 갖는지를 설명한다.

Abstract

This paper investigates the effects of structural breaks on unit root tests and the measures of shock persistence using the Korean quarterly time series data. In addition to the standard unit root and stationarity test for the no-break case, we implement several recent unit root and stationarity tests allowing for up to two structural breaks. We find that a lot of Korean macroeconomic time series are characterized as broken-trend stationary. The dates of structural breaks in most cases point to the 1997 financial crisis. When the structural breaks are incorporated, we also find that the measured persistence falls dramatically for most of the series.

참고문헌 (44)

  1. "거시노동변수의 관계: 한국의 생산성, 실업률, 임금", 46(2), pp.123~141 (1998)
  2. "환율변동의 경제적 효과와 시사점―투자, 성장 및 구조변화를 중심으로", 9(2), pp.31~65 (2003)
  3. "한국의 자연실업률 측정과 외환위기 이후의 실업률 상승에 대한 이해", 7(1), pp.1~55 (2001)
  4. "원화환율의 장기구매력평가에 관한 실증분석: 부호검정법", 10(2), pp.87~104 (2004)
  5. "Johansen 기법에 의한 이자율과 인플레이션 간의 장기관계의 검정", 21(2), pp.17~35 (1996)
  6. "경제구조변화를 고려한 단위근검정과 장기추세 제거방식에 대한 연구 경제학연구", pp.71~93 (1994)
  7. "우리나라 단기이자율에 피셔효과는 존재하는가?" (2004), 한국증권학회
  8. "Unit-Root Tests and the Burden of Proof Bank of Canada" (1992)
  9. "Exactly Median Unbiased Estimation of First Order Autoregressive", Unit Root Models, 1993, pp.eco(metrica), 139~165
  10. "Approximately Median-Unbiased Estimation of Autoregressive Models Journal of Business and Economic Statistics"
  11. "OECD Unemployment: Structural Breaks and Stationarity", 32, pp.399~403 (2000)
  12. "Trend Breaks and the Fisher Hypothesis in Canada and the United States", 36, pp.1907~1913 (2004)
  13. "Testing for Long Run Purchasing Power Parity An Examination of Korean Won", pp.93~103 (1992)
  14. "A Stationary Test in the Presence of an Unknown Number of Smooth Breaks", 27, pp.381~409 (2006)
  15. "Unemployment Dynamics and NAIRU Estimates for Accession Countries: A Univariate Approach", 33, pp.584~603 (2005)
  16. "The KPSS Test with Two Structural Breaks" (2007), Online First
  17. "Estimation and Inference in Econometrics" (1993), Oxford University Press
  18. "Integration Versus Trend Stationarity in Time Series", eco(metrica), pp.423~433 (1992)
  19. "Modified Tests for a Change in Persistence", 134, pp.441~469 (2006)
  20. "Testing for Structural Breaks in the Korean Economy 1980-2005: An Application of the Innovational Outlier and the Additive Outlier Models", 06(09) (2006), University of Wollongong
  21. "Quasi Purchasing Power Parity", 3, pp.279~289 (1998)
  22. "Small-Sample Confidence Intervals for Impulse Response Functions", 80, pp.218~230 (1998)
  23. "Unit Root Tests with a Break in Innovation Variance", 109, pp.365~387 (2002)
  24. "Testing for Stationarity with a Break", 108, pp.63~99 (2002)
  25. "Testing the Null Hypothesis of Stationarity against the Alternative of a Unit Root How Sure are We that Economic Time Series Have a Unit Root? Journal of Econometrics", pp.159~178 (1992)
  26. "Is Inflation Persistence Intrinsic in Industrial Economies?", (334) (2004), European Central Bank
  27. "Multiple Trend Breaks and the Unit Root Hypothesis", 79, pp.212~218 (1997)
  28. "Unit Roots, Cointegration, and Structural Change" (1998), Cambridge University Press
  29. "A Note on Nonstationarity, Structural Breaks, and the Fisher Effect", 24, pp.695~707 (2000)
  30. "Inflation Persistence: Facts or Artifacts?", (371) (2004), European Central Bank
  31. "Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series Journal of Monetary Economics", pp.139~162 (1982)
  32. "The Structure of Unemployment", 82, pp.309~315 (2000)
  33. "Additional Evidence of Long-Run Purchasing Power Parity with Restricted Structural Change", 38, pp.1329~1349 (2006)
  34. "Further Evidence on Breaking Trend Functions in Macroeconomic Variables", 80, pp.355~385 (1997)
  35. "Dealing with Structural Breaks", 1, pp.278~352 (2006), Palgrave Macmillan
  36. "Structural Breaks with Deterministic and Stochastic Trends", 129, pp.65~119 (2005)
  37. "The Persistence of Inflation in the United States", 31, pp.1326~1358 (2007)
  38. "The Purchasing Power Parity Puzzle", 34, pp.647~668 (1996)
  39. "Confidence Intervals for Half-Life Deviations From Purchasing Power Parity", 23, pp.432~442 (2005)
  40. "Confidence Intervals for the Largest Autoregressive Root in the US Macroeconomic Time Series", 28, pp.435~439 (1991)
  41. "Prewhitening Bias in HAC Estimation", 67, pp.517~546 (2005)
  42. "Additional Tests for a Unit Root Allowing for a Break in the Trend Function at an Unknown Time", 39, pp.1073~1100 (1998)
  43. "Estimating the Number of Change-Points via Schwarz' Criterion"
  44. "Further Evidence on the Great Crash Journal of Business and Economic Statistics", pp.251~270 (1992)

관련 논문AI추천

國內 失業率의 巨視決定要因과 構造變動 分析김태호, 이명훈한국경제학회 · 경제학연구2008 · 제56권 제4호우리나라 경기변동의 영구성과 일시성박원암, Huh Chan Guk한국국제경제학회 · 국제경제연구2004 · 제10권 제3호경기동향과 실업률 간 장기적 관계의 안정성김태호, 이명훈, 이종하한국국제경제학회 · 국제경제연구2012 · 제18권 제1호한국경제 성장률 변동성의 구조 전환에 대한 실증 분석최희갑국가데이터연구원 · 통계연구2009 · 제14권 제2호한국 경기변동의 특징 및 안정성에 대한 연구이재준한국개발연구원 · KDI Journal of Economic Policy2009 · 제31권 제2호경제위기 및 공적자금 투입의 거시경제적 효과朴寄白, 朴炯秀한국경제의 분석패널 · 한국경제의 분석2002 · 제8권 제3호

이 간행물의 다른 논문 (7건)

제품차별화적 산업특성을 중심으로 하는 환율변동성의 한국교역에 대한 영향김도연, 성태윤pp. 5-33메타회귀분석 편익이전 기법을 이용한 휴양가치 추정안소은pp. 35-62농지의 비농업수익가치에 관한 연구김관수, 채광석pp. 63-84연금자산과 가계저축: 한국노동패널을 이용한 실증분석김상호pp. 119-142동아시아 외환위기 국가들의 경제구조변화와 Catch-up분석김지욱pp. 143-166
원문 보기