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논문

외환위기 10년: 금융시스템의 변화와 평가

The Post-crisis Transformation of Korea's Financial System

함준호
한국경제학회 (The Korean Economic Association)|2007.12|경제학연구 (The Korean Journal of Economic Studies)|제55권 제4호|pp. 401-445

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금융시스템외환위기financial crisisfinancial intermediationfinancial system금융중개기능
주제분류경제학

초록

본 연구는 위기이후 금융시스템의 변화를 자금순환구조, 금융산업구조, 금융기관 자금배분의 세 측면에서 살펴보았다. 분석결과에 따르면, 첫째, 우리나라의 금융구조는 점차 시장중심형을 지향하며 변화하고 있으나, 구조조정 과정에서 금융저축의 은행권 집중 등 자금순환의 과도기적 불균형이 발생하였다. 둘째, 대형화와 규모의 경제를 통해 금융기관의 수익성과 자본력은 제고되었으나, 그룹화의 진전에도 불구하고 범위의 경제와 겸업화 효과는 미흡한 수준에 머물고 있다. 셋째, 기업여신 배분에 있어서는 점차 수익성과 위험이 중시되고 이에 따른 금리 차별화도 진전되고 있으나, 기업정보의 생산, 위험의 인수 등 보다 효율적인 중개기능이 발휘되는 수준에는 이르지 못하고 있다.

Abstract

This paper evaluates the structural transition of Korea’s financial system from three perspectives - the macro flow of funds, financial sector consolidation, and lending practices of financial intermediaries. We find that the development of a market-based financial system has been limited due to the ‘bank-first’ restructuring policy combined with the low risk appetite of firms and households. Second, the marked improvement in the profitability and capital soundness of financial firms may not be sustainable as asset size and economies of scale-based profitability may not persist. Third, the corporate lending practices of financial intermediaries seem to have taken steps forward. However, information production and risk sharing roles of financial intermediaries remain far from fully functional.

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