리디노미네이션의 經濟的 效果 및 最適 디노미네이션 構造에 대한 分析
The Effects of Redenomination and Optimal Denomination Structures
1
조회
0
다운로드
0
인용
0
참고문헌
키워드
초록
기존의 디노미네이션 구조에 대한 연구는 화폐경제학적 일반균형모형보다는 정수이론(number theory)에 의존하고 있어 리디노미네이션의 사회후생 및 물가 등에 대한 영향을 분석할 수 없었다. 본 고에서는 일반균형모형에 근거한 랜덤매칭모델을 이용하여 리디노미네이션의 경제적 효과 및 최적 디노미네이션 구조(optimal denomination structures)에 대해 수리적으로 분석하였다. 분석결과 리디노미네이션은 절하비율을 적절히 선택할 경우 사회후생을 증대시킬 수 있으나 과도한 절하비율 선택으로 거래에 활용되던 소액단위 화폐가 제거될 경우에는 오히려 사회후생을 악화시키는 것으로 나타났다. 한편 최적 디노미네이션 구조와 관련하여 우리나라, 일본 등이 채택하고 있는 (1, 5, 10) 구조는 미국, 캐나다, EU 등이 채택하고 있는 (1, 2, 5, 10) 구조보다 사회후생 측면에서 열등한 것으로 나타났다.
Abstract
Previous studies on denomination structures rely heavily on number theory rather than economic models, and hence the effects of redenomination on social welfare or price level cannot be analyzed. In this paper, we set up parameterized random matching models of money, a general equilibrium model for money, to explore the effects of redenomination and optimal denomination structures. Our results show that if the redenomination ratio is properly chosen, redenomination enhances social welfare by reducing the carrying-cost of too many small denominations. In addition, redenomination plays a role in reducing general price levels. If not, say small denomination being valuable in transaction is removed, however, redenomination deteriorates social welfare by distorting real allocations. As regards optimal denominations, our results imply that in terms of social welfare, the denomination structure (1,5,10) adopted in Korea and Japan is inferior to the structure (1, 2, 5, 10) adopted in U.S., Canada and European Union.
참고문헌 (11)
- "The Inflation Tax in a Real Business Cycle Model", pp.733~748 (1989)
- "forthcoming in Open Economies Review"
- "Optimal Divisibility of Money When Money is Costly to Produce", 9, pp.541~556 (2006)
- "Modeling Denomination Structures", 73, pp.949~960 (2005)
- "Bimetallism; An Economic and Historical Analysis" (2000), Cambridge University Press
- "Recursive Macroeconomic Theory" (2004), The MIT Press
- "The Big Problem of Smal Change" (2002), Princeton University Press
- "Optimal Denominations for Coins and Currency", 49, pp.118~141 (1995)
- "The Optimal Denomination of Curency: A Conjecture", 29, pp.546~554 (1997)
- "Optimal Denominations for Coins and Bank Notes: In Defense of the Principle of Least Effort", 33, pp.1015~1021 (2001)
- "More on Optimal Denominations for Coins and Currency", 5, pp.221~225 (1997)