조세협정 및 조세환경이 해외직접투자에 미치는 효과분석
The impact of tax treaties and taxation environments on outward direct investment revisited
0
조회
0
다운로드
2
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 2007-2015년 기간 중 전 세계 총 89개 대상국에 대한 한국의 해외직접투자를 분석 대상으로 하여 조세협정의 체결이 해외직접투자에 미치는 영향을 분석하고 있다. 본 연구에서는 양의 값을 갖는 직접투자 표본만을 활용함으로써 발생하는 기존 문헌들 내 표본선택에 의한 편이 문제를 극복하기 위해 2단계 Heckman 표본선택모형(Two-stage Heckman Sample Selection Model)을 채용하여 실증분석을 시행한다. 아울러, 기존 연구들과는 달리 조세회피 방지 규정의 수준, 이전가격 조작, 조세 피란처 여부, 원천 징수세 수준 등 조세회피에 연관된 투자 대상국의 고유 특성들을 분석과정에서 보다 명시적으로 반영하여 조세협정이 직접투자에 미치는 순효과를 살펴보고 있다. 분석결과에 따르면, 조세협정의 체결이 해외직접투자의 시행확률에는 통계적으로 유의미한 영향을 미치지는 못하나, 투자 시행 시 투자 규모를 확대시키는 데에는 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타난다. 아울러, 다른 조건이 동일할 경우 이전가격 조작, 조세 피난처, 낮은 원천 과세 등 조세회피 가능성이 높은 투자대상국일수록 투자의 시행 확률 및 투자 규모가 공히 증가한다는 분석결과가 도출된다.
Abstract
This paper empirically investigates the impact of tax treaties on outward direct investment of Korea for the periods of 2007-15. We employ Two-stage Heckman Sample Selection Model to control for potential sample selection bias. In addition, unlike the existing studies, we explicitly consider country-specific taxation conditions in estimations, related to transfer pricing, anti-avoidance rules, tax haven status, withholding tax rates, etc. We find that tax treaties do not affect the propensity to invest in a specific country, but they positively contribute to the levels of investments. Futhermore, the countries with higher possibility for tax avoidance or evasion tends to receive more foreign direct investment with higher probability.
참고문헌 (15)
- 백원선, "국가간 조세조약 체결이 한국기업의 해외직접투자에 미치는 영향", 국제경영연구, 10(1), pp.199~223 (1999)
- 한병섭, "양자간투자협정과 이중과세방지협정 체결이 국가 간 FDI 흐름에 미치는 영향 분석", 무역학회지, 40(4), pp.409~437 (2015), 한국무역학회
- Baker, P. L., "An analysis of double taxation treaties and their effect on foreign direct investment", International Journal of the Economics of Business, 21(3), pp.341~377 (2014)
- Blonigen, B. A., "The effects of bilateral tax treaties on U. S. FDI activity", International Tax and Public Finance, 11(5), pp.601~622 (2004)
- Does Africa trade less than it should, and if so, why?:The role of market access and domestic factors, "Bouet A.", International food policy research, ~, pp.International food policy research discussion paper, 770 (2008)
- Davies, R. B., "Tax treaties, renegotiations, and foreign direct investment", Economic Analysis and Policy, 33, pp.251~273 (2003)
- Egger, P., "The impact of endogenous tax treaties on foreign direct investment : Theory and evidence", The Canadian Journal of Economics, 39(3), pp.901~931 (2006)
- Gómez-Herrera, E., "Comparing alternative methods to estimate gravity models of bilateral trade", Empirical Economics, 44, pp.1087~1111 (2013)
- Heckman, J., "Sample selection bias as a specification error", Econometrica, 47, pp.153~161 (1979)
- Helpman, E., "Estimating trade flows : Trading partners and trading volumes", Quarterly Journal of Economics, 123(2), pp.441~487 (2008)
- Estimating the gravity model when zero trade flows are frequent and economically determined, "Martin, W.", ~, pp.Policy Research Working Paper Series, 7308 (2015)
- Neumayer, E., "Do double taxation treaties increase foreign direct investment to developing countries?", Journal of Development Studies, 43(8), pp.1501~1519 (2007)
- Santos Silva J. M., "The log of gravity", the Review of Economics and Statistics, 88, pp.641~658 (2006)
- The tax attractiveness index: Methodology, "Schanz, D.", ~ (2017)
- Gravity with zeros: Estimating trade potential of CIS countries, "Shepotylo, O.", ~, pp.Kyiv School of economics discussion papers, 16 (2009)