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이전상장이 감사인의 감사투입에 미치는 영향

The effect of switching of stock market on the auditor’s efforts

김정옥|신유진
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2023.03|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제65권 제1호|pp. 131-161|DOI 10.22781/kicpa.2023.65.1.131

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가시성감사보수감사시간이전상장audit feeaudit hourlisted market shiftingfirm visibility
주제분류회계학

초록

우리나라는 세 개의 주식시장을 운영하고 있으며 각 기업은 기업의 상황에 가장 적합한 시장을 선택하여 상장한다. 만약 가장 상위시장인 유가증권시장(KOSPI)에 상장한 기업이 아닌 경우라면 각 기업은 상위시장으로 이전상장 하려는 유인이 있다. 왜냐하면 상위 주식시장일수록 불확실성이 감소하며 자본조달이 상대적으로 용이한 이점을 누릴 수 있기 때문이다. 그러나 상위 시장으로의 이전상장으로인하여 기업의 가시성 뿐만 아니라 불특정 다수의 이해관계자가 증가하고 이로 인하여 기업의 위험이 증가할 수도 있다. 따라서 본 연구는 기업이 이전상장을 하는 경우 증가되는 위험에 초점을 맞추어 이전상장하는 기업의 감사과정에서 감사인이 투입하는 감사시간 및 감사보수가 상대적으로 증가하는지를 여러 가지 측면에서 분석하였다. 본 연구의 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 이전상장을 수행한 기업과 그렇지 않은 기업의 감사시간및 감사보수에 차이가 있는지를 분석한 결과 이전상장을 수행한 기업의 이전상장 전 감사시간 및 감사보수가 이전상장을 수행하지 않은 기업에 비해 통계적으로 유의하게 높았다. 이와 같은 결과는 단기간내에 계획되고 실행될 수 없는 이전상장의 특성상 감사인은 이전상장을 준비하는 기업에 대해 상대적으로 높은 수준의 감사투입을 하여 감사위험을 줄이려는 것으로 해석할 수 있다. 즉, 이전상장 후 다양해진 이해관계자 등으로부터 발생할 수 있는 소송위험과 불확실성에 대비하기 위하여 감사투입을 증가시킴으로써 감사인은 감사위험을 줄이려고 노력한다는 것이다. 둘째, 이전상장을 수행한 기업을 대상으로 이전상장에 근접할수록 또는 이전상장 직전 3개 연도일수록 감사투입이 달라지는지를 분석한 결과 이전상장에 근접할수록 감사투입이 증가하였으며 직전 3개 연도에 해당할수록 다른 연도에 비해 감사투입이 통계적으로 유의하게 높았다. 즉, 감사인은 이전상장을 위한 요건을 충족하기 위한 기간의 재무제표를 감사하는 경우일수록 그렇지 않은 경우에 비해 강도 높은 감사를 수행하여 향후 발생할 수 있는위험으로부터 스스로를 보호하려는 장치를 마련하는 것으로 이해된다. 마지막으로 이전상장 기업에 대하여 이전상장 전과 이전상장 후의 감사시간 및 감사보수를 비교한 결과 상대적으로 이해관계자들이 다양해지고 기업의 규모 등이 증가한 기간인 이전상장 후의 감사투입이 유의하게 더 높았다. 본 연구의 결과는 국내외적으로 점차 빈도가 증가하고 있는 이전상장으로 인하여 이해관계자가 증가하는 등 불확실성으로 이어지고 이것이 감사인에게 위험요소로 작용한다는 시사점을 제시한다. 또한본 연구는 이전상장을 수행하는 기업과 그렇지 않은 기업, 그리고 이전상장 전후의 감사투입에 유의한차이가 있다는 실증을 제공하며, 이러한 감사품질의 차이가 시장의 투자자들에게 유용한 정보로 활용될 수 있다는 시사점을 제공한다.

Abstract

The stock market in Korea is divided into three stock markets, and companies find and list markets suitable for the company’s situation. If it is not a company listed on the highest market, the KOSPI, each company has an incentive to transfer to the better market. This is because that decrease uncertainty as higher market. I t makes the company can raise t he fund relatively easy . However, t he business risk and litigation risk of firm arising from an increase in an unspecified number of investors also increases. Therefore, this study analyzed in various aspects whether increase relatively the audit hour and audit fee of listing changes, focusing on the increase in risks associated with changing the market. The analysis results of t his study are a s follows. First, as a result of analyzing t he difference between audit hours and audit fees of companies that performed the listed market shifting, the audit hours and audit fees of companies that performed the shifting were statistically significantly higher than those that did not perform the shifting. Second, as a result of comparing the previous three years with other years for only companies that performed the shifting stock market, the audit input in the previous three years was significantly increased compared to other period. In other words, it is interpreted that if the auditors perform audit in the period to meet the requirements for the market changing, auditors will perform a more intensive audit for preparing a device to protect themselves from possible risks in the future. Finally , as a result of comparing the audit hours and audit fees before and after the listed market shifting, the audit efforts after the change was significantly higher. The results of this study suggest that the increase in stakeholders due to shifting stock market, leads to uncertainty and acts as a risk factor for auditors. In addition, this study provides a demonstration that there is a significant difference in audit input, such as companies that perform transfer listing and those that do not, and before and after transfer listing, and provides implications that this difference in auditing can be used as useful information for market investors.

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