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상장폐지기업의 감사인 교체가 감사품질에 미치는 영향

Effects of auditor change in delisted firms on audit quality

김연화
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2014.10|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제57호|pp. 241-268|DOI 10.21073/kiar.2014..57.014

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상장폐지재량적 발생액discretionary accruals감사품질Real earnings managementaudit quality감사인교체실물활동을 통한 이익조정delistauditor replacement

초록

본 연구는 상장폐지라는 위기상황에서 상장폐지 이전기간(t= -3, -2, -1)에 감사인 교체가 이루어진 경우 이익조정행위에 차이가 있는지를 분석함으로써 감사품질에 미치는 영향을 분석하였다. 그리고 감사인 교체가 이루어진 경우 유가증권 상장폐지기업과 코스닥 상장폐지기업의 감사품질의 차이에 대하여 분석하였다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 상장폐지기업에서는 계속기업과 비교하면 상장폐지 2년 전에 감사인 교체가 이루어진 경우 재량적 발생액을 통한 이익을 상향조정 했다는 것을 확인할 수 있었으며, 이는 상장폐지 위험이 있는 기업의 경우 영업실적의 부진 등 저조한 실적을 회피하여 보고할 목적으로 재량적 발생액을 이용하고 있음을 의미한다. 즉, 현재의 감사인이 보수적이라면 덜 보수적인 감사인으로 교체함으로써 의견구매가 이루어진 것이라고 할 수 있다. 둘째, 실물활동을 통한 이익조정의 구성요소를 살펴보면 상장폐지 2년과 3년 전에 신용정책의 완화, 판매가격의 인하 등을 통해 이익을 상향조정 하고 있으며, 상장폐지 1년과 2년 전에는 매출원가, 재고자산의 조정을 통해 이익을 조정하고 있음을 확인할 수 있다. 셋째, 유가증권 상장폐지기업과 코스닥 상장폐지기업의 이익조정이 감사품질에 미치는 영향을 분석한 결과 코스닥 상장폐지기업에서 감사인 교체가 이루어진 경우 신용정책의 완화, 판매가격의 인하 등을 통해 이익을 상향조정하고 있으며, 광고선전비, 연구개발비 등을 줄임으로써 이익을 상향조정하고 있음을 확인할 수 있다. 즉, 상장폐지 이전연도에 감사인을 교체한 기업의 경우 적발위험이 낮은 실물활동을 통한 이익조정을 더 선호하고 있음을 의미한다.

Abstract

This study examined the effects on audit quality by looking at any difference in profit adjustment behaviors in the event of auditor change during the period (t=-3, -2, -1) before the risk situation of delist. And the study also analyzed the difference in audit quality of firms delisted from KOSDAQ and firms with delisted securities in the event of auditor change. The study findings are as follows: First, delisted firms, in comparison with continuously listed firms, were found to have adjusted income upward through discretionary accruals. This means that firms with the risk of delisting used discretionary accruals to avoid their lower performances such as poor sales performance, etc. In other words, if the present auditor was conservative, the auditor was replaced with a less conservative auditor to make opinion shopping. Second, concerning the components of real earnings management through real activities, the firms were found to have adjusted profit upward through relieved credit policies, customer price cut, etc. 2 and 3 years prior to delisting. One and 2 years before delisting, they were found to adjust sales cost and inventory for profit upward adjustment. Third, the effects of profit adjustment of firms with delisted securities and KOSDAQ-delisted firms on their audit quality were examined in this research. As a result, if an auditor was replaced in KOSDAQ-delisted firms, their credit policies and customer price cut were found for profit upward adjustment. And by reducing advertisement, R&D expenses, etc., they were also found to have tried to increase profit. This means that, firms changing an auditor in a year before delisting preferred profit upward adjustment based on real activities with lower risk of detection.

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