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표준감사시간 도입에 따른 감사시간의 증가가 회계의 보수주의에 미치는 영향

The effect of increased audit hours by the adoption of the Standard Audit Hours on accounting conservatism

박상훈|김용식
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2023.03|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제65권 제1호|pp. 293-321|DOI 10.22781/kicpa.2023.65.1.293

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보수주의conservatism감사품질감사시간audit quality표준감사시간audit hoursthe Standard Audit Hours
주제분류회계학

초록

본 연구는 표준감사시간 도입에 따른 감사시간의 증가가 회계의 보수주의에 미치는 영향을 분석하였다. 이를 위해 조건부 보수주의와 무조건 보수주의를 모두 살펴보고, 조건부 보수주의는 Basu(1997) 모형으로, 무조건 보수주의는 Penman and Zhang(2002) 모형을 이용하여 분석하였다. 추가적으로Khan and Watts(2009) 모형을 이용하여 Basu 모형의 한계점을 보완하여 분석하였다. 분석기간은 표준감사시간 도입 이전인 2017~2018년과 이후인 2019~2020년이며, KSE와 KOSDAQ에 상장된 기업을 대상으로 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫 번째, 표준감사시간 도입 이후 회계의 보수주의는 전반적으로 증가하였다. 이는 표준감사시간 도입 이후 감사시간의 증가로 인해 감사품질이 향상되었다고 볼 수 있다. 두 번째, 표준감사시간 도입 이후 감사시간이 증가할수록 회계의 보수주의는 더욱 증가하였다. 이는 표준감사시간 도입 이후 증가된 감사시간이 감사품질을 더욱 향상시키는 결과로 해석할 수 있다. 다음의 추가분석을 실시하였다. Basu 모형을 보완하기 위해 Khan and Watts 모형을 이용한 추가분석을 실시하여 본 연구와 동일한 결과를 확인하였다. 또한 비정상감사시간을 이용하여 Basu 모형과 Penman and Zhang 모형을 추가분석하였으며, 본 연구와 유사한 결과를 확인하였다. 마지막으로 비정상 감사시간을 이용하여 분석한 결과와 내부회계관리제도의 외부감사 효과를 통제하기 위해 자산규모 5천억원 미만의표본으로 분석한 결과에서 본 연구와 유사한 결과를 확인하였으며, 본 연구의 결과를 강건하게 한다. 이러한 결과는 투자자, 경영자, 감사인에게 도움이 될 것으로 판단한다. 결론적으로 본 연구의 결과를 통해서 표준감사시간제도의 도입 목적인 ‘감사품질 제고 및 이해관계자의 이익보호’가 일부분 달성되었다는 것을 확인하였다. 이는 정부정책입안자들에게 표준감사시간제도의 정책효과에 대한 근거가 될수 있을 것이다.

Abstract

We investigate whether the adoption of the Standard Audit Hours affects accounting conservatism. We additionally investigate whether the effect of audit hours on accounting conservatism is strengthened after the adoption o f the Standard Audit Hours. We examine both conditional conservatism and unconditional conservatism using the Basu(1997) model and the Penman and Zhang(2002) model, respectively. We also examine conditional conservatism using the Khan and Watts (2009) model to supplement the limitation of Basu(1997) model. We use a sample listed on the Korean Stock Exchange(KSE) and Korea Securities Dealers Automated Quotation(KOSDAQ) from 2017 to 2018 as the pre-adoption of the Standard Audit Hours and from 2019 to 2020 as the post-adoption of the Standard Audit Hours. The results are as follows. First, we f ind that a ccounting conservatism i ncreases a fter t he adoption of the Standard Audit Hours, which suggests that the increase in audit hours after the adoption of the Standard Audit Hours improves audit quality. Second, we also find that the effect of audit hours on accounting conservatism strengthens after the adoption of the Standard Audit Hours, which imply that audit quality is further improved by the increased audit hours after the adoption of the Standard Audit Hours. Additionally, we confirm that the results of the Khan and Watts (2009) model is the same as those of the Basu(1997) model. We also test the Basu(1997) model and the Penman and Zhang(2002) model with abnormal audit hours, and we confirm that the results are similar to the main ones. Finally, we re-examine our hypotheses with a sample of less than 500 billion won in assets to control the external audit effect of internal control over financial reporting and we confirm that the results are similar to the main ones, which makes our results robust. The results of this study provide usefulness to stakeholders in the following aspects. First, the results of this study that accounting conservatism increases after the adoption of the Standard Audit Hours give signals to investors that the accounting information provided by companies after the adoption of the Standard Audit Hours i s more reliable. Second, the results of this s tudy that the effect o f audit hours on accounting conservatism is strengthened after the adoption of the Standard Audit Hours provides auditors with information that an independent and objective audit environment is created after the adoption of the Standard Audit Hours. Therefore, it provides managers with information that opportunistic earnings management is constrained. In conclusion, through the results of this study, we confirm that the objective of introducing the Standard Audit Hours System, ‘improving audit quality and protecting the interests of stakeholders,’ is partially achieved. This could serve as a basis for the policy effectiveness of the Standard Audit Hours System for government policy makers. The limitations o f this s tudy a re a s follows. The e ffect of t he a doption of t he S tandard Audit Hours is analyzed by limiting audit quality to accounting conservatism. Therefore, it is necessary to examine the effect of the Standard Audit Hours with various audit quality measures such as discretionary accruals in the future.

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