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표준감사시간 도입이 실제활동 이익조정에 미치는 영향: 재량적 발생액과 실제활동 이익조정의 관계를 중심으로

The effect of the adoption of the Standard Audit Hours on earnings management: Focusing on the relationship between discretionary accruals and real-activities earnings management

박상훈|김용식
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2023.09|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제65권 제3호|pp. 63-91|DOI 10.22781/kicpa.2023.65.3.63

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재량적 발생액discretionary accruals감사품질audit quality표준감사시간the Standard Audit Hours실제활동 이익조정real-activities earnings management
주제분류회계학

초록

본 연구는 표준감사시간 도입이 실제활동 이익조정에 미치는 영향을 분석하였다. 또한 표준감사시간 도입으로 인한 재량적 발생액과 실제활동 이익조정 간의 관계에 변화가 있는지 살펴보았다. 이를 위해 실제활동 이익조정은 성과통제를 반영한 Roychowdhury(2006)의 모형으로, 재량적 발생액은 Kothari et al.(2005)의 성과통제 수정 Jones 모형을 이용하여 분석하였다. 분석기간은 표준감사시간 도입 이전인 2017~2018년과 이후인 2019~2020년에 KSE와 KOSDAQ에 상장된 5,988 기업-연도를 대상으로 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫 번째, 표준감사시간 도입 이후 실제활동 이익조정은 감소하였다. 그리고 상향의 실제활동 이익조정에서 감소하는 추세를 보였다. 이것은 표준감사시간으로 증가한 감사시간이 경영자의 기회주의적 이익조정을 통제하여 감사품질이 향상된 결과로 볼 수 있다. 두 번째, 재량적 발생액과 실제활동 이익조정 간의 관계가 표준감사시간 도입 이후에 더욱 강화되는 결과를 확인하였다. 이것은 표준감사시간의 도입으로 경영자의 기회주의적 이익조정이 제한되는 상황에서 두 이익조정을 모두 이용하려는 경향이 증가하는 것을 보여주는 결과이다. 추가적으로 실제활동 이익조정의 개별 측정치를 이용한 분석과 내부회계관리제도에 대한 외부감사로 인한 효과 및 감사인 주기적 지정제로 인한 효과를 통제한 분석을 실시하여 본 연구결과와 유사한 결과를 제시함으로써 본 연구결과의 강건성을 확인하였다. 본 연구는 처음으로 표준감사시간 도입으로 이익조정에 미치는 효과를 실제활동 이익조정으로 측정하여 분석하였다. 표준감사시간 도입 이후에 재량적 발생액과 실제활동 이익조정 간에 관계가 더욱 강화되는 결과를 통해서, 투자자들이 기업의 재무보고를 분석할 때 두 이익조정을 더 세심하게 고려해야 한다는 시사점을 제공한다.

Abstract

We investigate whether the adoption of the Standard Audit Hours affects real-activities earnings management. We also investigate the change of the relationship between discretionary accruals and real-activities earnings management. We use the performance-controlled model according to Roychowdhury(2006) as a proxy for real-activities earnings management and the performance-controlled modified Jones model according to Kothari et al.(2005) as a proxy for discretionary accruals. We use a sample listed on the Korean Stock Exchange(KSE) and Korea Securities Dealers Automated Quotation(KOSDAQ) from 2017 to 2018 as the pre-adoption of the Standard Audit Hours and from 2019 to 2020 as the post-adoption of the Standard Audit Hours. The results are as follows. First, we find that real-activities earnings management decreases after the adoption of the Standard Audit Hours. We also find real-activities earnings management decrease in upward earnings management, which implies that the increase in audit hours after the adoption of the Standard Audit Hours improves audit quality by controlling the managers’ opportunistic earnings management. Second, we find that the relationship between discretionary accruals and real-activities earnings management is strengthened after the adoption of the Standard Audit Hours. The result shows that managers try to use both of earnings management after the adoption of the Standard Audit Hours when the managers’ opportunistic earnings management is constrained. Additionally, we examine using the individual components of real-activities earnings management and controlling the effect of the external audit for internal control over financial reporting and periodic auditor designation, and we confirm the similar results to main ones, which makes our results robust. The results of this study provide usefulness to stakeholders in the following aspects. First, the study first provides the results of real-activities earnings management as the effect of the adoption of the Standard Audit Hours. Second, we confirm that the relationship between discretionary accruals and real-activities earnings management is strengthened after the adoption of the Standard Audit Hours, which suggests that investors should consider both of earnings management when they analyze the firms’ financial reporting. Finally, we confirm the effect of the Standard Audit Hours System, and government policy makers could use our study as a basis for the policy effectiveness of the Standard Audit Hours System. The limitations of this study are as follows. The research period after the adoption of the Standard Audit Hours is between 2019 and 2020, when the COVID-19 pandemic was prevalent worldwide. The COVID-19 pandemic may affect the auditors’ audit behavior or audit quality, but we could not consider these effects. In the future, it is necessary to examine the impact of the COVID-19 pandemic on auditors’ audit behavior or audit quality.

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