동북아시아 3개국간 경제적 연계성 분석
Economic Linkages among the Three Countries in Northeast Asia
0
조회
0
다운로드
1
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구에서는 Dees et al.(2007)의 Global VAR모형을 개편하여 한국, 중국, 일본의 동북아시아 3개국의 경제적 연계성을 분석하였다. 본고에서 구축된 Global VAR모형은 33개국의 내생변수와 글로벌 외생변수로서 유로달러금리와 원유가격을 포함한다. 글로벌 차원에서 일반화 충격반응분석의 결과를 보면 일본의 인플레이션 충격에 대해 한국의 실질소득이 증가하여 일본의 인플레이션으로 인해 한국의 대일 경상수지가 개선됨을 나타내었고, 중국과 일본은 전통적 유량접근법에 따라 실질환율의 경상수지 개선효과가 있었으나 한국의 경우 환율과 소득의 관계가 현대적 자산시장접근모형을 따르는 것으로 파악된다. 그리고 원유가격 충격에 대해 초기에는 중국에서 해외물가인상과 유사한 효과를, 시간이 지나면서 생산비를 인상시켜 공급충격과 같은 효과를 보였다. 해외금리 충격에 대한 이자율의 반응을 보면 소국 개방경제인 한국의 금융시장은 인접한 경제대국인 중국과 일본에 연계되어 있으며, 경제대국인 일본의 금융시장은 글로벌 시장에 강하게 연계되어 있음을 발견할 수 있었다. 또한 금리충격에 대한 환율의 반응은 중국과 일본의 경우 경직적 물가의 자산시장접근법과 같은 관계를 보이고 있으며, 한국은 신축적 물가의 자산시장접근법의 관계를 보인다는 사실을 지지하였다.
Abstract
This research revises Dees et al.(2007)'s Global VAR model to analyze economic linkages among the three countries in Northeast Asia. Our Global VAR contains endogenous variables of 33 countries and Eurodollar rate and crude oil price as global exogenous variables. The main findings of generalized impulse response analyses from the Global VAR are as follows: The real income of Korea positively responds to the inflation in Japan, so that Korea's current balance would be improved against Japan by Japanese inflation. Real exchange rates of China and Japan may improve current account like as on conventional flow approach, while the relationship between exchange rate and real income would be consistent with modern asset market approach in Korea. The shock to oil price affects China as abroad inflation in the initial stages, but it works overtime as the impact on supply side. The responses of interest rates to abroad interest rates show that the financial market of Korea, a small open economy, is connected to China and Japan, large economies, while Japanese market sensitively responds to global market. The exchange rates of China and Japan respond to shocks on interest rates like as on modern asset market approach under constant prices, while Korean exchange rate responds like as on that under flexible prices.
참고문헌 (9)
- 국제금융연구회, "국제금융론", pp.187~211 (1997), 경문사
- 김완중, "동아시아 국가의 역내 수출구조와 경쟁력 변화 분석 －한중일 수입시장을 중심으로－", 동북아경제연구, 23(2), pp.1~34 (2011), 한국동북아경제학회
- 김윤영, "글로벌 구조 VAR 모형을 이용한 해외충격의 파급효과 분석", 경제학연구, 57(2), pp.5~37 (2009), 한국경제학회
- 이홍배, "한중일 3국간 산업별 무역연관효과 분석", 동북아경제연구, 17(1), pp.1~32 (2005), 한국동북아경제학회
- 이홍배, "한중일 3국간 생산기술구조 변화와 의존관계 분석", 동북아경제연구, 20(2), pp.25~47 (2008), 한국동북아경제학회
- 이홍식, "한중일 FTA 체결에 따른 무역구조의 변화가 경제성장에 미치는 영향 분석", 국제경제연구, 10(3), pp.33~61 (2004), 한국국제경제학회
- 최창열, "금융통상환경 변화와 한중일 환율 동조화 분석", 통상정보연구, 12(1), pp.153~175 (2010), 한국통상정보학회
- Dees, S., "Exploring the International Linkages of the Euro Area: A Global VAR Analysis", Journal of Applied Econometrics, 22, pp.1~38 (2007)
- Pesaran, M. H., "Modelling Regional Interdependencies Using a Global Error-Correcting Macroeconometric Model", Journal of Business and Economic Statistics, 22, pp.129~162 (2004)