우리나라 보험산업의 위기진단지표 개발에 관한 연구
Construction of the Crisis Indicator Model in Korean Insurance Industry
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초록
1990년대 후반의 금융위기는 국내 보험시장에 본격적인 구조조정을 가져왔을 뿐만 아니라 다른 금융부문의 위기가 보험산업으로 쉽게 전이되는 환경을 조성하였다. 이에 따라 감독당국은 개별 보험회사 뿐만 아니라 보험산업 전체의 위기를 조기에 인식하고 관리·감독할 수 있는 새로운 방법론을 모색하게 되었다. 그러나 은행위기나 통화위기와는 달리 보험산업에 대해서는 위기에 대한 객관적인 정의조차 합의된 바가 없으며 따라서 보험위기를 진단하고 예측하기 위한 모형의 개발이 상대적으로 미흡한 편이었다. 본 연구에서는 보험산업의 위기를 진단하기 위한 객관적이고 계량적인 기준을 정의하는 한편, 신호접근법이라는 비모수적 모형에 근거하여 보험산업의 위기예측모형을 제안하고자 한다. 연구의 결과는, 보험 위기에 영향을 미치는 지표의 신호발생여부가 모형화될 수 있음을 보여주고 위기에 대한 경보가 실제 위기발발시점보다 4-5분기 전에 발생함으로써 보험산업의 위기가 조기에 감지될 수 있음을 보여주고 있다.
Abstract
Since the financial crisis in late-1990s, the Korean insurance market has been driven into an enormous restructuring and become more risk-contagious to other financial sectors' crises. Due to these changes, it is more urgent for the supervisory authorities to identify the crisis of the whole insurance industry as well as that of the individual insurers. Compared with a bank crisis or a currency crisis, however, there is no consensus on the definition of an insurance crisis itself, which made the diagnosis and forecasting of an insurance crisis more difficult. In this study, we suggest a subjective and quantitative definition of an insurance crisis based on the solvency margin ratios of the individual insurers. We also propose a non-parametric signals-approaches model as a crisis-forecasting model, which has a good prediction power. This model includes some external and internal indicators affecting an insurance crisis and can be a crisis-warning model that gives a warning signal at least 4-5 quarters in advance.
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