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우리나라 금융위기와 비모수적 및 모수적 조기경보모형의 성과 비교

Comparing Parametric and Non-parametric Early Warning Systems for Currency Crises in Korea.

박원암
한국경제의 분석패널 (Panel for Korean Economic Analysis)|2015.12|한국경제의 분석 (Journal of Korean Economic Analysis)|제21권 제3호|pp. 1-42

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금융위기Financial Crises선행지표비모수모형총오분류오류Leading IndicatorNon-Parametric ModelTotal Mis-classification Error
주제분류경제학

초록

본고에서는 제1종 오류와 제2종 오류를 동일하게 중시하여 그 합을 최소화하는 신호발생 기법을 적용하여 신호접근법 비모수모형과 로지트 모수모형으로 우리나라 위기를 예측하고 그 성과를 비교 분석하였다. 그 결과 비모수모형에 비해 모수모형의예측력이 우수하다는 IMF의 패널분석 결과와는 달리 우리나라의 위기예측에는 비모수모형이 모수모형에 비해 전반적으로 양호하였다. 모수모형을 사용했을 때 유의한변수는 위기발생의 정의와 위기진입구간의 설정에 따라 크게 변화하는 등 안정적이지 못하였다. 선진국 진입단계에 있는 우리나라는 위기의 원인과 특성이 다른 나라와 다를 것이므로 나름대로의 조기경보모형을 구축하여 위기에 대비할 필요가 있다. 특히 비모수모형의 예측력이 모수모형에 비해서 상대적으로 양호한 것으로 나타났으므로 적절한 선행지표들을 선택하여 위기를 탐지하는 노력을 게을리 하지 말아야한다.

Abstract

This paper compares the forecast performances of the non-parametric earlywarning model and the parametric early-warning model for the crises by applying the method of minimizing the sum of the type I and type II error in Korea. We find that the forecast performances of the signal approach model are generally better than those of the logit model, contrary to the results of the recent IMF researches based on the panel data. The significant explanatory variables for the logit model vary drastically according to the inclusion of the unrealized crises and size of the window to see the crises, thereby worsening the forecast performances of the model. Since the causes and characteristics of the Korean crises differ from those of the crises of other countries, Korea should build its own non-parametric early-warning model and keep eyes on the movements of quite a few leading indicators to warn the crisis early.

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