이연법인세비용, 재량적 발생액 및 감사보수 간의 관계에 관한 연구―비상장기업의 실증적 증거―
Deferred Tax Expense, Discretionary Accruals, and Audit Fees - Empirical Evidence on the Non-listed Firms
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초록
본 연구는 비상장기업을 대상으로 이연법인세 정보가 정보위험을 반영하는지를 재량적 발생액과의 관계를 통해 살펴보았다. 또한 이연법인세 정보가 정보위험을 반영한다면 감사보수 결정에서 감사인은 이를 어떻게 반영하고 있는지를 살펴보았다. 관련 연구들에서는 국내외로 비상장기업을 대상으로 한 이연법인세 정보에 대한 실증적 연구는 전무했다. 이를 위하여, 본 연구에서는 이연법인세 정보를 재무제표로부터 측정이 가능한 순이연법인세수준[＝(이연법인세부채－이연법인세자산)/기초총자산]과 순이연법인세변동 변수로 측정했고(전규안․박종일 2002, 2009), 재량적 발생액은 Dechow et al.(1995)과 Kothari et al.(2005)의 방법에 따라 측정한 후 이를 병행하여 살펴보았으며, 감사보수는 한국공인회계사회의 데이터베이스를 통해 추출되었다. 본 연구는 이연법인세 제도가 도입된 비상장기업을 대상으로 2001년도부터 2008년도까지 금융업을 제외한 후 이용 가능했던 ‘최종표본 12,928개 기업/연 자료’가 분석되었다. 실증 결과는 다음과 같다. 첫째, 일정 변수를 통제한 후에도 재량적 발생액과 이연법인세비용(순이익법인세수준 및 순이연법인세변동) 간에는 유의한 양(＋)의 관계가 있는 것으로 나타났다. 즉, 상장기업과 마찬가지로 비상장기업에서도 이연법인세 정보는 경영자의 기회주의적 이익조정 정도가 반영되어 있음을 나타낸다. 둘째, 이연법인세 정보와 감사인의 반응을 살펴본 결과는, 예상과 달리 순이연법인세수준 및 순이연법인세변동은 감사보수와 유의한 음(－)의 관계로 나타났다. 이는 상장기업의 결과와 다른 결과였다(Phillips et al. 2003；전규안․박종일 2009；노희천․김경태 2010). 즉, 상장기업의 경우와 달리 비상장기업에 대한 감사인은 이연법인세 정보에 반영된 정보위험을 감사보수 결정시 제대로 반영하지는 못하고 있는 것으로 나타났다. 이상의 본 연구 결과는 비상장기업에서 이연법인세 정보가 정보위험을 반영함에도 불구하고 감사인은 이를 감사보수에 적절히 반영하지 못하고 있어 비상장기업에서의 신뢰할 만한 회계정보의 산출이나 재무제표에 대한 합리적인 확신수준이 높지 않을 수 있음을 시사해 준다. 이러한 맥락에서 볼 때 본 연구 결과는 이연법인세 관련 연구에 추가적으로 공헌할 뿐만 아니라, 비상장시장에서의 이익의 질이나 외부감사 효과에 관심이 있는 학계, 실무계 및 정책당국에게 여러 유익한 시사점을 제공할 것으로 기대된다.
Abstract
This study investigate whether the relation between deferred tax expenses and discretionary accruals, and also this paper examines whether auditors utilize the information in deferred tax expenses in a non-listed firms setting. Specifically, this paper assess the usefulness deferred tax expenses in detecting of earnings management, and also this paper investigate whether deferred tax expenses are associated with higher audit fees. Tax accounting texts claim that the differences between pre-tax financial reporting earnings and taxable income (i.e., book-tax differences) can provide information about current earnings, and the large differences between book and taxable incomes should have been an indicator of low-quality financial reporting earnings. Thus, the prior literature on book-tax differences provides evidence consistent with the differences providing information about earnings quality. For example, Phillips et al. (2003) argue that managers typically have more discretion in financial reporting than in tax reporting and can exploit such discretion to manage income upwards in ways that do not affect current taxable income. Such earnings management will generate book-tax differences that increase a firm’s net deferred tax liability (i.e., deferred tax liabilities minus net deferred tax assets；DTE) and, consequently, increase its DTE. Therefore, this study use deferred tax expense (DTE), and change in DTE, a publicly available measure, as their empirical surrogate for book-tax differences (Phillips et al. 2003). And this paper use discretionary accruals to measure the extent of firms’ earning management, I employ both the model identified by Dechow et al.(1995) and performance-adjusted discretionary accruals suggested by Kothari et al. (2005) to estimate discretionary accruals. The sample is non-listed firms which are not listed in security market. This paper uses the total 12,928 firm-year observations for the period from 2001 to 2008. The empirical test results are as follows. First, in the non-listed firms’ sample tests, I do find significantly positive relation between deferred tax expenses (changes in DTE) and discretionary accruals, after controlling for other variables that affect the level of audit fees. Thus, the results provide evidence consistent with deferred tax expenses generally being incrementally useful with discretionary accruals and performance-adjusted discretionary accruals derived from two Jones-type models in detecting earnings management. Second, to audit fees results, the results using the non-listed firms’ sample show that DTE (ΔDTE) are significantly and negatively related with audit fees. However, the data are inconsistent with larger deferred tax expenses being associated with high audit fees on listed firms (Hanlon and Krishnan 2005；Jeon and Park 2009；Roh and Kim 2010 etc). In other words, this study reports the evidence that auditors do not properly incorporate the information of deferred income tax for non-listed firms. This paper make a important contributions to the tax accounting literature. Also, this work contribute to several lines of existing research in earnings management and audit quality related study. This paper additional contributes to the understanding of how external auditors consider and reflect earnings quality into audit fees by investigating the effects of deferred tax expenses on audit fees. Because auditors are known as experts in evaluating firm’s overall financial reporting accurate and credibility (i.e., those with annual financial statements reviewed by an external auditor), a firm’s accounting information determined by a auditors can have an important effect on investors’ decision making, which in turn, affects efficient resource allocation. This results add to the literature on the role of financial information for an important and interesting group of non-listed firms. So, I expect the findings in the paper to have useful implications for scholars, practitioners, accounting standard setters, and regulators.
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