한국의 경기순환분석
Cyclical Analysis on the Composite Indexes of Business Indicators
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통계청에서 작성하고 있는 동행 경기종합지수의 순환변동치를 중심으로 우리나라의 경기순환에 대해 연구하였다. 본고에서는 통계청에서 공식적으로 발표하고 있는 PAT(Phase Average Trend : 국면이동평균법)방법 외에 BP(Band-Pass)필터, HP(Hodrick-Prescott)필터 방법을 이용하여 순환변동치와 그의 전환점을 비교해 보았다. 그 결과 각 방법에 따른 경기전환점은 차이가 있긴 하나 기준순환일과의 시차가 4개월로 전환점 선정에 있어 큰 차이를 보이지 않았다. 그러나 모든 방법에서 97년 외환위기를 전후로 현재의 정점(96년 3월) 보다 높게 나타나 이에 대한 조정이 필요하게 되었다. 즉, 동행종합지수를 두 개의 구간으로 나누어 순환변동치를 산출한 후 이를 연결시킨 순환변동치를 작성하였다. 또한 국면이동평균법을 이용하여 최근의 추세치를 산출한 후, 2004년의 경기 흐름을 파악할 수 있도록 동행지수에 일정증감률을 적용하여 순환변동치를 산출하는 모의 실험도 실행하였다.순환변동치는 우리나라의 경제 상황을 판단하여 정책를 입안하는 사람이나 경제시계열 분석을 주로 하는 일반인들에게 중요한 지표이므로, 이에 대한 접근이나 분석이 가능 하도록 PC에서 사용하기 쉬운 프로그램으로 개발할 필요가 있다.
Abstract
This study has analyzed the business cycles in Korea mainly using the Cyclical Component of Coincident Composite Index which are computed by the Korea National Statistical Office(KNSO). The BP(Band-Pass) Filter method and the HP(Hodrick-Prescott) Filter method are used, in addition to the PAT(Phase Average Trend) method which the KNSO is officially using, in this paper, to compare the Cyclical Components and their turning points among these different methods. Regarding the time lags of turning points of the Cyclical Components with the Reference Turning Dates, all three methods indicated shorter time lags than four months. However, all methods showed higher points at the time just before the financial crisis than the level of the March 1996 peak and accordingly it was needed to adjust them. That is to compute the Cyclical Component dividing the whole period into two periods and to connect these two series. Also, a simulative experiment was done to forecast the near future economic cyclical movements. The experiment is to produce the Cyclical Components using the constant growth difference of the recent trend values.Since the Cyclical Component is an important indicator to the economic policy-makers and those who conduct economic time series analysis, the new system for computing the Composite Indexes in the PC is needed to be developed.
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