감사인의 세무서비스 제공이 기업가치에 미치는 영향 - 투자자의 투자기술경영 관점에서 -
The Effects of Auditor’s Tax Services Provision on Firm Value – Based on Investor's Investment Technology Management -
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초록
본 논문은 감사인이 감사와 함께 세무서비스를 제공하는 경우에 피감사 기업의 기업가치에 어떤 영향을 미치는지를 실증분석 하고자 하였으며. 연구의 분석 기간은 2006년부터 2011년까지로 상장기업을 대상으로 금융업 및 자료가 미비인 기업을 제외한 12월 결산법인 중 2,218개 기업을 최종 표본으로 하여 사용하였다. 다음으로 주요 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 감사인의 세무서비스는 기업가치와 양(+)의 관련성을 갖는 결과를 보이고 있다. 감사서비스 제공으로 인한 지식과 경험은 세무서비스 제공 과정에서 활용되어 감사인의 감사 및 세무서비스에 대한 전문성이 제고될 수 있다. 따라서 이러한 전문성을 바탕으로 감사인의 세무서비스 동시 제공은 기업의 조세부담 감소를 통하여 조세비용으로 인한 현금유출을 감소시켜, 기업이 창출한 이익 중 주주들에게 돌아갈 몫을 증가시킬 수 있다. 둘째, 감사인의 세무서비스 제공이 기업의 이익조정 및 조세부담의 정도에 따라 기업가치에 미치는 영향에 대한 추가분석을 한 결과, 감사인의 세무서비스 제공은 기업가치를 유의적으로 증가시키나, 기업의 이익조정 정도에 따라 이익조정 유인이 높은 기업에서의 세무서비스 제공의 경우는 기업가치 증가 정도를 다소 감소시키는 효과가 발생하였다. 그러나 감사인의 세무서비스 제공은 조세부담의 정도에 따라서는 기업가치에 영향을 미치는 않는 것으로 나타났다. 이에 본 연구의 결과는 기업의 외부정보이용자들에게 투자기술경영의 관점에서 기업에 대한 투자 등의 의사결정을 하는데 있어서 감사법인과 세무서비스 법인의 일치가 기업가치의 증가로 이어질 수 있다는 정보를 제공할 수 있을 것이다.
Abstract
This paper investigated the effects of tax services provided by auditors on firm value. This study analyzes tax services received by listed Korean firms from 2006 to 2011 to examine the effects of tax services provided by auditors, when 2,118 of the December settlement companies were used as final samples for listed companies, excluding those with insufficient financial and data. The main findings are as follows. First, the tax services provided by auditors have a significantly positive relationship with firm value. This result shows that the effect of provision of tax services is reflected in investors’ favorable evaluation of firm value. Provision of tax services from an auditor reduces the firm’s tax burden and increases earnings management, and they can be affected by firm-specific knowledge acquired during audit and tax service when the auditor provides the audit and the tax service at the same time. Second, according to the results of additional analysis, while the provision of tax services from an auditor increases the firm value, these services affect firm value negatively depending on degree of firm’s earnings management, but do not affect firm value depending on degree of firm’s tax burden. Therefore, the implications of this study is that the results of this study can provide the information to potential investors when they decide to invest in firms that the provision of audit service and tax service from the same auditor could increase the firm value.
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