주택유형별 가격변화 간의 파급효과 분석
Analysis of the Ripple Effect Between Price Changes by Housing Type
0
조회
0
다운로드
3
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 TVP-VARX 모형, 소파동 분석 등을 통해 주택유형별 가격변화 간의 상호관계 및 선ㆍ후행 관계 등을 분석하였다. 실증분석결과 금리상승으로 모든 주택유형의 가격은 2020년 이후 감소하는 경향이 강해지고 있다. 주택유형별 가격변화 간 상호관계는 시간가변적이며, 아파트가격의 1% 상승충격에 대한 단독주택과 연립주택의 가격에 미치는 영향은 시간의 흐름에 따라 증가한다. 반면, 단독주택가격의 1% 상승충격은 타 주택유형의 가격에 미치는 영향이 증가하다가 2020년 8월 이후 빠르게 감소한다. 연립주택가격의 1% 상승충격은 타 주택유형의 가격에 미치는 영향은 전반적으로 일정하게 수준을 유지되지만 2020년 8월 전후로 일시적 증가한다. 이때 주택유형별 가격 간의 상호관계에서 아파트가격의 1% 상승충격이 다른 주택유형의 가격에 미치는 영향이 평균적으로 가장 크고, 그다음 연립주택, 단독주택의 가격 1% 상승충격이 다른 주택유형에 미치는 영향이 큰 것으로 확인된다. 마지막으로 주택유형별 가격변화 간의 선ㆍ후행 관계는 2019년 이전까지 주택유형별 가격변화 간의 선ㆍ후행 관계가 명확하지 않았지만 2019년 이후 단독주택 → 연립주택 → 아파트 순으로 가격변화 간의 명확한 선ㆍ후행 관계가 형성된 것으로 분석된다. 그러나 지역별로 주택유형별 가격변화 간의 상호관계, 영향력, 선ㆍ후행 관계는 상이하게 나타난다. 이에 따라 본 연구는 주택시장의 가격 안정화를 위해 공급해야 하는 주택유형 및 정책 등이 시기, 지역에 맞게 차별적으로 선정할 필요가 있음을 제시한다.
Abstract
This study analyzed the interrelationship and lead-lag relationship between price changes by housing type with the TVP-VARX model and Wavelet Phase Difference. As a result of the empirical analysis, the price of all housing types has a strong tendency to decrease after 2020 due to rising interest rates. The interrelationship between price changes by housing type is time-varying, and the impact of increase in apartment price on the price of detached and row houses increases over time. On the other hand, the impact of increase in detached house prices on prices of other housing types increases and then decreases sharply after August 2020. The impact of increase in row house price on prices of other types of housing generally remains constant, but temporarily increases around August 2020. At this time, in the interrelationship between prices by housing type, the impact of increase in apartment price on the price of other housing types is the largest on average. Next, it is confirmed that the impact of increase in the price of detached and row houses has a large impact on other housing types. The lead-lag relationship between price changes by housing type, which is detached → row → apartment, clearly has made after 2019. However, the interrelationship, influence, and lead-lag relationship between price changes by housing type by region are different. Accordingly, this study suggests that it is necessary to discriminately select housing types and policies to be supplied for price stabilization in the housing market according to the time and region.
참고문헌 (43)
- 공영은, "보행친화적 근린환경이 주택가격에 미치는 영향 - 아파트와 연립다세대 주택의 비교를 중심으로 -", 부동산분석, 8(1), pp.85~107 (2022), 한국부동산원[DOI]
- 권태연, "아파트 분양가와 입주 후 시장가격 간의 관계분석", 국토계획, 39(7), pp.159~174 (2004), 대한국토·도시계획학회
- 김우석, "서울시 주택시장에서 주택유형별 매매가격과 전세가격의 동태적 상호관계", 주택도시연구, 9(3), pp.17~34 (2019), SH공사 도시연구원[DOI]
- 김시원, "지역 주택가격의 파급효과:GVAR를 응용한 실증분석", 응용경제, 13(3), pp.75~97 (2011), 한국응용경제학회
- 김재익, "국지적 주거환경특성이 주택유형별 가격에 미치는 영향의 비교", 주택연구, 25(2), pp.175~195 (2017), 한국주택학회[DOI]
- 김종선, "글로벌 금융위기를 전후한 서울아파트의 매매가격과 전세가격 간의 특성에 관한 연구", 재정정책논집, 20(4), pp.3~30 (2018), 한국재정정책학회[DOI]
- 박해선, "주택가격의 지역간 상호의존성에 관한 연구 : 서울지역 아파트 매매가격을 중심으로", 산업경제연구, 27(2), pp.565~583 (2014), 한국산업경제학회
- 백인걸, "전국 및 지역요인에 의한 주택가격 동조화 현상", 경제학연구, 68(2), pp.5~35 (2020), 한국경제학회[DOI]
- 서기섭, "주택유형별 매매가격 변동의 상호관계에 관한 실증연구 - 서울지역을 중심으로 -", 부동산경영, (19), pp.275~296 (2019), 한국부동산경영학회
- 송준혁, "구조 변화를 감안한 우리나라 주택시장 분석", 응용경제, 14(1), pp.151~186 (2012), 한국응용경제학회[DOI]
- 오윤경, "주택시장의 지역간 비동조화 흐름에 따른 주택가격 변동성에 관한 연구", 주거환경, 17(4), pp.275~288 (2019), 한국주거환경학회[DOI]
- 이근영, "금리와 주택가격", 경제학연구, 64(4), pp.45~82 (2016), 한국경제학회[DOI]
- 이영수, "주택가격과 물가의 동학: 한국의 경험", 부동산학연구, 18(4), pp.55~72 (2012), 한국부동산분석학회
- 장병기, "주택가격의 지역 간 전이효과와 시간가변 특성", 주택연구, 22(2), pp.5~30 (2014), 한국주택학회
- 장한익, "국내 지역별 아파트가격 동조화 변화 분석", 한국경제연구, 39(4), pp.5~43 (2021), 한국경제연구학회
- 장한익, "국내외 거시경제변수를 고려한 주택의 매매와 전세 가격 간 동조화 변화분석", 주택연구, 27(4), pp.89~124 (2019), 한국주택학회[DOI]
- 전해정, "주택 매매, 전세가격 간의 영향력에 관한 연구 -패널 연립방정식을 이용하여-", 부동산학보, (71), pp.232~243 (2017), 한국부동산학회
- 정재훈, "주택유형별 주택가격 변동성에 관한 연구 - 통화정책과 부동산대책 효과를 중심으로 -", 대한건축학회연합논문집, 20(4), pp.1~10 (2018), 대한건축학회지회연합회
- 조훈희, "곡물법 논쟁, 그리고 아파트 시장가격과 분양가격의 선후 논의", 부동산연구, 18(1), pp.71~94 (2008), 한국부동산연구원
- 채규리, "서울시 아파트 가격과 오피스텔 가격의 상관성에 관한 연구: 권역생활권 및 오피스텔 규모를 중심으로", 한국지역개발학회지, 34(2), pp.69~92 (2022), 한국지역개발학회[DOI]
- Abbott, A., "Pairwise convergence of district-level house prices in London", Urban Studies, 49(4), pp.721~740 (2012)
- Aguiar-Conraria, L., "The Continuous Wavelet Transform:moving beyond uni- and bivariate analysis", Journal of Economic Surveys, 28(2), pp.344~337 (2014)
- Antonakakis, N., "Refined measures of dynamic connectedness based on time-varying parameter vector autoregressions", Journal of Risk and Financial Management, 13(4), pp.84~ (2020)
- Canova, F., "Estimating multicountry VAR models", International economic review, 50(3), pp.929~959 (2009)
- Chan, J. C., "Efficient simulation and integrated likelihood estimation in state space models", International Journal of Mathematical Modelling and Numerical Optimisation, 1(1-2), pp.101~120 (2009)
- Dickey, D. A., "Distribution of the Estimation for Autoregressive Time Series with a Unit Root", Journal of the American Statistical Association, 74(366), pp.427~431 (1979)
- Garratt, A., "Global and national macroeconometric modelling: a long-run structural approach" (2006), OUP Oxford
- Gabauer, D., "On the transmission mechanism of country-specific and international economic uncertainty spillovers : Evidence from a TVP-VAR connectedness decomposition approach", Economics Letters, 171, pp.63~71 (2018)
- Hamnett, C., "Spatially Displaced Demand and the Changing Geography of House Prices in London, 1995-2006", Housing Studies, 24(3), pp.301~320 (2009)
- Holly, S., "The spatial and temporal diffusion of house prices in the UK", Journal of urban economics, 69(1), pp.2~23 (2011)
- Holmes, M., "Climbing the property ladder : An analysis of market integration in London property prices", Urban Studies, 55(12), pp.2660~2681 (2018)
- Johansen, S., "Statistical Analysis of Cointegration Vectors", Journal of Economic Dynamics and Control, 12(2-3), pp.231~254 (1988)
- Katsiampa, P., "An Empirical analysis of the scottish housing market by property type", Scottish Journal of Political Economy, 66(4), pp.559~583 (2019)
- Kilian, L., "Structual vector autotregressive analysis" (2017), Cambridge University Press
- transmission of government spending shocks in the euro area : time variation and driving forces, "Kirchner, M.", European Central Bank, ~, pp.European Central Bank Working paper series, no. 1219 (2010)
- Koop, G., "Impulse response analysis in nonlinear multivariate models", Journal of econometrics, 74(1), pp.119~147 (1996)
- Lütkepohl, H., "New introduction to multiple time series analysis" (2005), Springers Science & Business Media
- Newey, W. K., "A Simple Positive Semi-Definite, Heteroskedasticity and Autocorrelation Consistent Covariance Matrix", Econometrica, 55, pp.703~708 (1987)
- Ocampo, S., "An introductory Review of a Structural VAR-X Estimation and Applications", Revista Colombiana de Estadistica, 35(3), pp.479~508 (2012)
- Pesaran, H., "Generalized impulse response analysis in linear multivariate models", Economics letters, 58(1), pp.17~29 (1998)
- Phillips, P. C. B., "Testing for a Unit Root in Time Series Regression", Biometrika, 75(2), pp.335~346 (1988)
- Primiceri, G. E., "Time Varying Structural Vector Autoregressions and Monetary Policy", Review of Economic Studies, 72(3), pp.821~852 (2005)
- Yang, J., "The Emerging Market Crisis and Stock Market Linkages", Journal of Applied Econometrics, 21(6), pp.727~744 (2006)