본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

상장기업의 사회공헌과 기업가치 관계에 대한 실증분석

An Empirical Analysis on the Relations of Corporate Value and Corporate Social Contribution

위평량
한국산업경영학회 (Korean Association Of Industrial Business Administrarion)|2006.11|경영연구 (Journal of Business Research)|제21권 제4호|pp. 97-125

4

조회

0

다운로드

23

인용

0

참고문헌

키워드

사회적 책임Corporate Social Responsibility기부금기업가치사회공헌Corporate ValueCorporate Social ContributionCorporate Donation
주제분류경영학

초록

개별기업의 사회적 책임, 윤리경영 및 사회공헌에 관한 규범적 당위성만 강조되고 있는 반면 이를 뒷받침하는 실증적인 분석 자료는 충분하지 못하다. 특히 기업의 사회공헌과 기업가치(MBR)와의 관계를 분석한 자료는 전무하다. 본 연구는 사회공헌의 기업가치(MBR)에 관한 관계분석과 함께 기업의 사회공헌 활동이 항상, 그리고 모든 수준에서 기업 가치에 긍정적인 영향만을 주는 것인지를 검증해 보았다. 이를 위해 11년 연속 상장된 346개 비 금융 상장기업의 패널자료(panel data)로 OLS(ordinary least square) 회귀분석을 하였다. 첫째, 회귀추정에서는 우리기업의 사회공헌활동은 기업가치(MBR)에 통계적으로 매우 유의하게 긍정적인 영향을 주는 것으로 추정되었다. 사회공헌이 증가 할수록 기업이 추구하는 궁극적인 목적인 기업가치 극대화를 달성할 수 있음을 시사한다. 둘째, 기업가치(MBR)와 사회공헌활동 간의 관계에 있어서는 사회공헌 규모에 따라 다르게 영향을 준다. 즉, 기업 가치와 사회공헌 활동 간의 관계는 비선형의 U자형의 관계를 가진다. 이는 사회공헌활동에 대한 비용지출과 물적인적 지원이 기업의 이익감소로 연결되는 현실을 반영한 것으로 논리적 타당성을 갖는다.

Abstract

However the concept of corporate social performance is indistinct and impossible of its measure, this thesis aims to examine whether corporate's contributions for society are affirmative affects to the corporate value with blindness or not and to analyze the influence of the relations of corporate value and corporate social responsibility(CSR). For this, the study used the individual enterprise data of 346 companies for 11 years from 1990 to the end of 2000 through OLS(ordinary least square) regression analysis method. First, through the regression analysis, it was revealed that the contributions of the Korean companies to the society influence very positively on MBR which was made by the market in statistical significance. Second, the relationship between the corporate value and the contributions to the society is depend on the scale of the social contribution; the relationship would be shaped as U type of non-linearity. Therefore, we could find out significant fact in this analysis, which is the social contribution activities regardless of the scale in the early stage do not guarantee the positive effects only. This fact also attains the logical legitimacy in reality in that the monetary expense and labor and material invests on the social contribution activities result in decreasing of the benefit.

참고문헌 (48)

  1. "기업의 기부금지출 행태에 관한 실증분석", 9, pp.361~386 (1997), 한국 세무학회
  2. "한국 기업 기부금의 결정요인", 8(2), pp.47~60 (2002), 한국국제경제학회
  3. "기업의 기부행위와 조세정책 방향" (1997), 한국조세연구원.
  4. "기업의 문화예술지원활동", pp.85~92 (1998)
  5. "전환기 한국기업의 사회적성과 평가" (2003), 경실련경제정의연구소.
  6. "기업의 사회적 성과와 재무적 성과와의 관계 경실련 KEJI를 이용한 실증분석", pp.286~318 (2003), 예영 커뮤니케이션
  7. "한국기업의 사회활동 참여" (1990)
  8. "기업윤리와 사회적 책임-윤리경영 길게 보면 이익" (1996)
  9. "대주주소유와 기업가치관계에 대한 실증분석", 52(1), pp.77~98 (2004), 한국경제학회
  10. "기업의 사회적 책임 현황과 과제" (1997), 삼성경제연구소
  11. "기업이미지가 의약품 구매행동에 미치는 영향" (2001)
  12. "사회공헌 백서" (2003)
  13. "한국기업의 사회적 책임과 사회 공헌활동", 33(2) (1996), 연세대학교
  14. "정보지식시대의 기업과 사회-기업의 사회공헌활동의 새로운 방향", pp.9~26 (1999)
  15. "기업의 기부금 지출수준 결정요인에 관한 연구" (1998)
  16. "기업이미지와 상품판매의 관계에 관한 연구 손해보험4개사의 기업이미지를 중심으로" (2000)
  17. "기업시민 정신과 NGO" (2003)
  18. "우리기업들의 기업지배구조와 기업가치, 부채수준, 투자수준과의 관계에 대한 연구", 11, pp.5~44 (2003), 한국경제연구학회
  19. "제품구매의도에 영향을 미치는 기업이미지 요인에 관한 연구" (1999)
  20. "한국기업의 사회복지활동 분석 직접기부행위를 중심으로", pp.37~ (1999), 한국 사회복지학회
  21. "사회공헌 활동이 기업에 미치는 영향 조사연구." (2003), 사회복지 공동모금회
  22. "기업의 사회적 성과 향상을 통한 기업가치의 증진" (2003), 예영 커뮤니케이션.
  23. "企業市民の 時代" (1992)
  24. "Empirical Studies of Corporate Social Performance and Policy A Survey of Problems and Results in Research in Corporate Social Performance and Policy", pp.165~199 (1978), JAI Press
  25. "An Empirical Examination of the Relationship between Corporate Social Responsibility and Profitability", 28(2), pp.446~463 (1995)
  26. "in Issues in Business and Society", pp.140~150 (1964), Mifflin Co.
  27. "The Pyramid of Corporate Social Responsibility:Toward the Moral Management of Organizational Stakeholders", 34, pp.39~48 (1991)
  28. "Corporate Social Responsibility", 38(2), pp.268~295 (1999)
  29. "The Impact of Tax Reform on Charitable Giving" (1990), MIT Press.
  30. "Can Business Afford to Ignore Social Responsibilities?", 2, pp.70~76 (1960)
  31. "The Revenue Potential of User Chargers in Municipal Finance", 20(4), pp.512~527 (1992)
  32. "Conceptual Foundations of Business" (1961), Richard D. Irwin.
  33. "Corporate Strategic Philanthropy", february, pp.1~ (1992)
  34. "The Impact of Prior Firm Financial Performance on Subsequent Corporate Reputation", 15(2), pp.159~165 (1996)
  35. "Corporate Philanthropy:An Analysis of Corporate Contributions", 39(october), pp.489~504 (1966)
  36. "The Context of Social Performance An Empirical Study of Texas Banks in Research in Corporate Social Performance and Policy", pp.133~154 (1981), JAI Press
  37. "The Evaluation of Corporate Contributions", 33(march), pp.19~28 (1978)
  38. "Corporate Philanthropy" (1981)
  39. "Business and Society" (1963), McGraw-Hill.
  40. "The Effect of Firm Size on Corporate Philanthropy The Quarterly Review of Economics and Business", Katherine Maddox and John J. Siegfried
  41. "Is Corporate Philanthropy Drying Up?", pp.21~26 (1995)
  42. "Why Do Corporations Give to Charity?", 61(1), pp.65~94 (1988)
  43. "Economic Factors in the Growth of Corporate Giving" (1970), National Bureau of Economic Research and the Russell Sage Foundation.
  44. "Tax and Business Strategy:A Planning Approach", new jersey (1992), Prentice-Hall Inc.
  45. "Corporate Philanthropic Contributions", pp.23~ (1968)
  46. "Market and Institutional Factors in Corporate Contributions", pp.77~87 (1988)
  47. "The Corporate Social Performance-Financial Performance Link", 10(4), pp.758~769 (1997)
  48. "Corporate Responsibility Audits:Doing Well by Doing Good", 41(2), pp.75~83 (2000)

관련 논문AI추천

기부금 지출이 기업가치에 미치는 영향: 유가증권시장 상장기업김병구, 윤병섭한국재무관리학회 · 재무관리연구2016 · 제33권 제2호기업의 사회적 책임 지출이 기업가치에 미치는 영향김병수, 김수은, 신민식한국금융공학회 · 金融工學硏究2011 · 제10권 제1호기부금의 가치관련성 분석: 비선형분석을 중심으로권기정한국국제회계학회 · 국제회계연구2013 · 제51호기업의 사회적 책임 활동과 기업가치 관련성에 관한 연구김용, 이재목한국세무회계학회 · 세무회계연구2013 · 제35호기업의 기부 활동과 사회적 성과 향상에 대한 연구- 경제적 성과의 매개효과 분석 -강철희, 이지만, 정승화, 조상미, 표현상한국사회정책학회 · 한국사회정책2011 · 제18권 제4호기업수명주기에 따른 사회공헌활동이 기업가치에 미치는 영향서란주, 이원기한국산업경영학회 · 경영연구2018 · 제33권 제2호

이 간행물의 다른 논문 (12건)

회계발생의 정보성에 대한 투자자의 효율성나종길pp. 1-30자동차 보험 이용고객의 이탈방지, 서비스 추가 구매, 긍정적 구전 제고를 위한 결속전략 연구김태동, 허원무pp. 31-60왜 기술추격은 어려운가? - 한국 기계제어컴퓨터 사례임채성pp. 61-96시장효율성과 회계수치의 가치관련성-거래소기업과 코스닥기업의 비교-김정재pp. 127-150배당이 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구 - 2SLS 방식을 이용하여정종범, 정진호pp. 151-173
원문 보기