재무적 상황과 조세회피
Financial Condition and Tax Avoidance
3
조회
0
다운로드
4
인용
0
참고문헌
키워드
초록
재무적 상황이 곤경한 기업은 외부자금시장의 접근에 어려움이 존재하므로 내부현금흐름의 개선과 내부자금 확보의 방법이 될 수 있는 조세회피를 이용하여 부족한 자금을 마련할 수 있을 것이다. 본 연구는 기업의 재무적 상황이 좋고 나쁨에 따라 조세회피를 어떻게 이용하고 있는지에 대한 실증적인 증거를 제시하고자 하였다. 실증분석결과 전년도에 재무적자를 기록하여 재무적 상황이 좋지 않은 기업 중 부채비율 2분위수에 속하는 기업에서 재무적자비율과 조세회피 간에 유의한 양(＋)의 결과가 나타났다. 이러한 결과는 재무적 상황이 좋지 않은 기업은 내부자금 확보와 내부현금흐름의 개선을 위해 조세회피를 증가시킬 수 있다 라는 의미로 해석할 수 있다. 반면에 전년도에 재무흑자를 기록하여 재무적 상황이 나쁘지 않은 기업 중 부채비율 4분위수에 속하는 기업에서 재무적자비율과 조세회피 간에 유의한 양(＋)의 결과가 나나타났다. 이러한 결과는 전년도에 재무흑자를 기록하여 재무적 상황이 나쁘지 않은 기업이라 할지라도 부채비율이 높다면 부채의 감세효과 외에 추가적으로 내부자금 확보의 방법이 될 수 있는 조세회피를 증가시킬 수도 있다는 의미로 해석할 수 있다. 본 연구의 이러한 결과들은 조세회피는 기업의 재무적 상황에 따라 그 이용의 여부와 정도가 결정될 수 있음을 시사하고 있다.
Abstract
Financially plight condition firms difficulties accessing external funding, these firms will arrange scarce funds using tax avoidance can be a way of improvement of internal cash flow and internal funds securement. This study is empirical evidence presented the association between based on financial condition of firms and using tax avoidance. as a result, In previous years financing deficit recorded financial condition are difficulty firms debt ratio from two firms belonging to the 4th percentile of financial deficit ratio between and tax avoidance(＋). These results are financial position is not good firms is can internal funding, and improvement of internal cash flow that increase tax avoidance. on the other hand, In previous years financing surplus recorded financial condition is non-difficulty firms debt ratio from four firms belonging to the 4th percentile of financial deficit ratio between and tax avoidance(＋). These results are even if rIn previous years financing surplus recorded financial condition is non-difficulty firms high debt ratio that tax decrease effect of debt in addition to can internal funding, and improvement of internal cash flow that increase tax avoidance. this study are tax avoidance is suggest firms financial condition depends on Whether and extent of the use can be determined.
참고문헌 (32)
- 강정연, "기업지배구조가 조세회피와 기업가치의 관계에 미치는 영향", 박사, 회계학과, pp.2012
- 고윤성, "조세회피와 기업특성 및 기업가치에 관한 연구", 세무학연구, 24(4), pp.9~40 (2007), 한국세무학회
- 고종권, "적극적 재무보고와 적극적 세무보고간의 관계 분석", 회계저널, 21(3), pp.95~130 (2012), 한국회계학회[DOI]
- 김수은, "기업의 부채수용력, 현금흐름 및 거시경제상태가 자본구조에 미치는 영향", 박사, 경영학부, pp.2012
- 김수은, "재무적자와 재무흑자의 비대칭성이 자본조달순서이론의 검정에 미치는 영향", 산업경제연구, 26(2), pp.847~874 (2013), 한국산업경제학회
- 김수은, "기업의 부채수용력이 자본조달순서이론의 검정에 미치는 영향", 대한경영학회지, 25(2), pp.971~994 (2012), 대한경영학회[DOI]
- 김진회, "기업의 재무적 특성이 조세회피에 미치는 영향", 세무학연구, 23(4), pp.97~123 (2006), 한국세무학회
- 박성원, "재무적 제약과 조세회피", 회계저널, 23(4), pp.339~382 (2014), 한국회계학회
- 박종국, "조세회피와 외국인지분율", 세무학연구, 26(1), pp.105~135 (2009), 한국세무학회
- 손인성, "기업의 부채수용력을 이용한 자본조달순서이론 검정", 석사, 경영학과, pp.2012
- 안용주, "적극적 조세계획과 순응적 조세계획이 조세회피에 미치는 영향", 박사, pp.2014
- 이윤경, "조세회피, 재무유연성과 부채조달", 박사, 회계학과, pp.2014
- Almeida, H., "The cash flow sensitivity of cash", The Journal of Finance, 59(4), pp.1777~1804 (2004)
- Altman. E., "Failure prediction : Evidence from Korea", Journal of International Financial Management and Accounting, 6(3), pp.230~249 (1995)
- Does tax deferral enhance firm value?, Working paper, "Ayers, B.", University of Georgia, ~ (2011)
- Becker, C. L., "The Effect of Audit Quality on Earnings Manatement", Contemporary Accounting Research, 15(1), pp.1~24 (1998)
- Chen, K., "Agency costs of free cash flow and the effect of shareholder rights on the implied cost of equity capital", Journal of Financial and Quantitative Analysis, 46(1), pp.171~207 (2011)
- Chen, S., "Are family firms more tax aggressive than non-family firms?", Journal of Financial Economics, 95, pp.41~61 (2010)
- Dechow, P., "Detecting earnings management", The Accounting Review, 70(2), pp.193~225 (1995)
- Denis, J., "Financial constraints, investment, and the value of cash holdings", The Review of Financial Studies, 23(1), pp.247~269 (2010)
- Desai, M., "Corporate tax avoidance and high powered incentives", Journal of Financial Economics, 79(1), pp.145~179 (2006)
- Financial constraints and the incentive for tax planning, Working paper, "Edwards, A.", University of Toronto, University of Georgia and University of California at Irvine, ~ (2013)
- Faulkender, M., "Corporate financial policy and the value of cash", The Journal of Finance, 61, pp.1957~1990 (2006)
- Frank, M. Z., "Testing the pecking order theory of capital structure", Journal of Financial Economics, 67(2), pp.217~248 (2003)
- Graham, J., "Tax shelters and corporate debt policy", Journal of Financial Economics, 81, pp.563~594 (2006)
- Kaplan, S., "Do investment cash flow sensitivities provide useful measures of financing constraints?", Quarterly Journal of Economics, 112, pp.169~215 (1997)
- Kothari, S. P., "Performance matched discretionary accrual measures", Journal of Accounting and Economices, 39, pp.163~197 (2005)
- Manzon, G. B. Jr., "The Relation Between Financial and Tax Reporting Measures of Income", Tax Law Review, 55(2), pp.175~214 (2002)
- Myers, S., "Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have", Journal of Financial Economics, 13(2), pp.187~221 (1984)
- Robinson, J., "Performance Measurement of Corporate Tax Departments", The Accounting Review, 85, pp.1035~1064 (2010)
- Shyam-Sunder, L., "Testing static tradeoff against pecking order models of capital structure", Journal of Financial Economics, 51(2), pp.219~244 (1999)
- Subramanyam, K. R, "The pricing of discretionary accruals", Journal of Accounting and Economics, 22(1-3), pp.249~281 (1996)