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세무이익과 회계이익의 차이가 이익의 질과 기업가치에 미치는 영향

The Influence of the Difference between Taxable Income and Accounting Income on Earnings Quality and Firm Valuation

송동섭
한국상업경영학회 (The Korean Academy of Business Management)|2013.02|상업경영연구 (Korean Journal of Business & Management)|제27권 제1호|pp. 149-165

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기업가치이익의 질세무이익과 회계이익의 차이The difference between taxable income and accounting incomeEarnings qualityFirm valuation
주제분류경영학

초록

본 연구의 목적은 세무이익과 회계이익의 차이(BTD)가 이익의 질에 미치는 영향과 기업가치에 미치는 영향에 대하여 실증 분석하는 것이다., 연구의 방법은 본 연구의 목적인 세무이익과 회계이익의 차이가 이익의 질과 기업가치에 영향을 미치는지에 대해서 실증분석 하는 것이므로 이와 관련된 가설을 설정하고 회귀분석을 통하여 검증하였다. 본 연구의 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 세무이익과 회계이익의 차이(BTD)의 일시적 차이의 절대 값 차이와 이익의 질과의 관련성에 대한 정보효과를 살펴보았다. 분석결과, 세무이익과 회계이익의 절대 값 차이가 클수록 이익의 질은 감소하는 것으로 나타나고 있다. 둘째, 세무이익과 회계이익의 차이(BTD)의 일시적 차이의 절대 값 차이가 기업가치와의 관련성에 대한 정보효과를 살펴보았으며 분석결과, 세무이익과 회계이익의 절대 값 차이가 클수록 기업가치는 감소하는 것으로 나타나고 있다. 이러한 결과는 본 연구의 주목적인 세무이익과 회계이익의 차이(BTD)의 일시적 차이의 크기가 이익의 질과 기업가치를 나타내는 또 다른 대용치로서 의미가 있음을 실증적으로 보여주는 것이다.

Abstract

The purpose of this study is to analyze the influence of BTD on earnings quality and firm valuation. The results are as follow:First, information effect for the relation between the absolute value of the temporary difference of BTD and earnings quality was examined. The result shows that as the absolute value of accounting income and taxable income increased, earnings quality decreased. Second, the information effect on the relation between the absolute value of BTD and firm valuation was examined. The result shows that as the absolute value of accounting income and taxable income increased, firm valuation decreased. The above results mean that the temporary difference of BTD can be used as the proxy which shows earnings quality and firm valuation.

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