패션 기업의 ESG 활동등급 수준이 경영성과 및 기업가치에 미치는 영향의 차이
The Difference in the Impact of Fashion Companies' ESG Activity Grade Levels on Management Performance and Corporate Value
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본 연구에서는 국내 한국거래소에 상장된 패션기업 중 2022년 기준 ESG 평가 완료된 28개 업체를 대상으로 비재무적 성과인 ESG 활동과 경영성과 및 기업가치 간의 영향의 차이 분석에 목적이 있었다. 이에 ESG 활동과 경영성과 및 기업가치 간의 차이 관계 규명을 위하여 연구가설 1, 2를 설정 후, 일원배치분산분석(one-way ANOVA)에 의한 연구가설을 검증하였다. 또한 패션기업을 대상으로 ESG의 하위 변수로 ESG 통합등급(ESG-T), ESG-E(환경), ESG-S(사회), ESG-G(지배구조)로 분류 후 ESG 하위요소 별 등급 평가결과를 토대로 3단계 수준으로 구분 후, 이를 경영성과 및 기업가치와 차이를 실증분석하였다. 실증분석결과, ESG(ESG-T, ESG-E, ESG-S, ESG-G)의 활동과 경영성과 및 기업가치간에는 높은 통계적으로 유의한 차이가 있게 나타났다. 세부적으로 ESG 활동과 경영성과 및 기업가치 간에는 차이가 있으며, ESG 활동이 높은 패션기업이, 낮은 기업보다 모든 ESG 하위 변수(ESG-T, ESG-E, ESG-S, ESG-G)에서 경영성과 및 기업가치가 높게나타났다. 이러한 분석결과를 통하여 패션기업의 ESG 노력이 경영성과 개선 및 기업가치 향상에 미치는 영향의 차이를 확인할 수 있었다. 이러한 연구결과는 높은 ESG 점수를 가진 기업은, 낮은 ESG 점수를 가진 기업보다경영성과가 우수하며, 더 높은 ESG 점수는 투자자와 소비자의 관심을 끌고 금융 시장에서 긍정적으로 인식되며, 이로써 경영성과를 향상하고 있음을 제시한 Yuen, et al.(2017)의 연구결과를 지지하는 것으로 나타났다. 한편, 높은 ESG 등급을 가진 기업은, 낮은 ESG 등급을 가진 기업보다 경영성과 및 기업가치가 우수한 것으로 평가되고 있음을 제시한 Lin, et al.(2009)의 연구결과와 일치하는 것으로 나타났다.
Abstract
This study focused on analyzing the difference in the impact of non-financial performance, specifically ESG (Environmental, Social, and Governance) activity grade level, on management performance and corporate value among the 25 fashion companies listed on the Korea Exchange that completed their ESG evaluation in 2022. The companies were categorized into three levels based on their ESG evaluations: ESG Integrated Grade (ESG-T), ESG-E (Environmental), ESG-S (Social), and ESG-G (Governance). The study then empirically analyzed how these levels affected management performance and corporate value. The empirical analysis revealed significant differences in the impact on management performance and corporate value depending on the ESG activity grade level. Companies with higher ESG grades exhibited better management performance and higher corporate values across all ESG sub-variables (ESG-T, ESG-E, ESG-S, ESG-G) compared to those with lower grades. This finding demonstrates the influence of ESG activity grade levels on improving management performance and enhancing corporate value in fashion companies. The results of this research provide meaningful insights into the direction of sustainable management through ESG activities in fashion companies.
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