패널 VAR 모형을 이용한 서울시 주택매매시장의 동태적 특성
Dynamic Characteristics of Housing Price in Seoul Using Panel VAR Model
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초록
본 연구는 서울시 주택매매시장의 동태적 특성을 파악하는 것을 목적으로 한다. 이를 위해 2007년 1월부터 2019년 6월까지 주간 단위로 서울시 25개 구의 아파트실거래가격지수, 아파트거래량, 아파트전세가격지수에 대한 패널 자료와 주택인허가실적, 3년 만기 회사채수익률에 대한 시계열 자료를 이용해 패널 VAR 모형을 구성하여 실증분석하였다. 연구결과 주택매매가격은 단기적으로 수요요인에 의해 영향을 받지만, 장기적으로 공급요인의 영향력이 커지는 것으로 나타났다. 글로벌 금융위기 전에는 주택매매가격과 주택 수요 및 공급요인 간에는 장기적이며 안정적인 관계가 형성되지만, 글로벌 금융위기 후에는 장기적이며 안정적인 관계가 형성되지 못하는 것으로 나타났다. 이에 정부에서는 주택가격 안정화를 위해 단기적으로 수요요인과 관련된 정책을 수립하고 장기적으로는 공급 관련 정책을 수립하여야 한다. 또한, 수요와 공급요인 외 주택가격에 영향을 미치는 요인의 탐색이 필요하다.
Abstract
The purpose of this study is to analyze the dynamic characteristics of the housing market in Seoul. For purposes, from January 2007 to June 2019, the panel VAR model was estimated using weekly apartment price, apartment transaction volume, apartment rental price in 25 regions of Seoul and corporate bond, housing construction permit performance. As a result of the study, it was found that the housing price is influenced by the demand factors in the short term, but the influence of the supply factors increases in the long term. Before the global financial crisis, long-term and stable relationships were established between housing prices and housing demand and supply factors, but after the global financial crisis, long-term and stable relationships were not established. Therefore, the government should establish a policy related to demand factors in the short term and a policy related to supply in the long term to stabilize housing prices. In addition, it is necessary to explore factors affecting housing prices in addition to supply and demand factors.
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