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중대성 주제에 대한 CEO의 관심과 기업의 태도가 지속가능경영 성과와 시장가치에 미치는 영향: 이해도, 지속성, 실행성을 중심으로

Impact of CEO’s attention and corporate attitudes toward materiality on sustainable management performance and market value: Focusing on understanding, continuity, and implementation

김형주|김가희|장정민|노태우|김인섭
한국기업경영학회 (Korean Corporation Management Association)|2024.04|기업경영연구 (Korean Corporation Management Review)|제31권 제2호|pp. 159-182|DOI http://dx.doi.org/10.21052/KCMR.2024.31.2.159

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지속가능성Sustainability지속성Continuity이해도ImplementationMateriality시장가치Understanding중대성실행성Market value지속가능성과Sustainable performance
주제분류경영학

초록

지속가능성 정보 공시는 기업의 지속가능성 정보 공시 의무화 및 법제화로 인해 다양한 규모와 업종으로 그 범위가 확장되고 있다. 본 연구는 기업이 비전, 목표, 전략, 자원 등을 고려하여 경영활동 및 기업성과에 중대한 영향을 미치는 지속가능성 이슈와 우선순위를 결정할 수 있는 중대성 평가(materiality assessment)를 통하여 도출된, 중대성 주제에 대한 CEO의 관심과 기업의 태도(중대성 평가를 통해 도출한중대성 주제에 대해, CEO가 관심을 가지고 기업이 지속가능경영을 위한 과제로 지속적으로 선정하여 이를실행해 가는 활동 등)에 초점을 맞춘다. 기존 연구에서도 중대성 평가와 중대성 주제가 중요하다는 이론적검증은 시도되었으나, 지속가능경영 성과와 시장가치에 미치는 영향을 실증한 바는 없다. 따라서 본 연구는중대성 주제에 대한 CEO의 관심과 기업의 태도를 객관적으로 정량화하였고, 이를 통해 지속가능경영 성과와 시장가치의 영향에 대해 실증한 최초의 연구라는 측면에서 의미가 있다. 본 연구는 국내기업의 지속가능경영보고서 316건을 분석하여, 중대성 주제에 대한 CEO의 관심과 기업의 태도를 측정하기 위해 이해도, 지속성, 실행성을 정량화한 뒤 각 선행요인이 시장가치와 지속가능성과에 미치는 영향을 검증하였다. 본 연구자들은 중대성 주제에 대한 CEO의 관심과 기업의 태도가 시장가치에는 유의미한 영향을 미치지 않지만, 중대성 주제에 대한 지속성과 실행성이 ESG 평가 등급에 긍정적인 영향을 미치는 것을 확인하였다.

Abstract

Sustainability disclosure is expanding its scope to various sizes and industries of companies due to the obligation and legalization of sustainability information disclosure by companies. This study focuses on the attention of CEO (materiality assessment of a company’s ESG, understanding of the materiality topics, and continuity of selecting them as challenges, and carrying out the implementation) towards materiality themes derived through materiality assessment that can determine the significance and priority of sustainability issues that have a significant impact on business activities and corporate performance considering the vision, goals, strategies, and resources of the company. While prior studies have theoretically emphasized the significance of materiality assessment and material topics, empirical evidence of their influence on sustainable management performance and market value has been lacking. Thus, this study aims to objectively quantify businesses’ attitudes towards material topics, marking the first empirical investigation into their impact on sustainable management performance and market value. This study analyzed 316 sustainability reports of domestic companies to identify materiality assessment factors, including understanding, continuity, and implementation, quantified their impacts on market value and sustainability, and verified their effects. The study found that the attitude of companies towards materiality topics does not significantly influence market value. However, a positive impact on ESG assessment ratings was observed from the continuity and implementation of these materiality topics.

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