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우수 중소기업의 M&A이후 통합(PMI) 실패사례를 통한 기업의 전략적 접근

The Strategic M&A Approach based on the Leading SME(Small-Medium Enterprise)’s PMI(Post-Merger Integration) Failure Case

구자승|이승창|서응교
한국전략경영학회 (Korean Strategic Management Society)|2014.04|전략경영연구 (Journal of Strategic Management)|제17권 제1호|pp. 51-69|DOI 10.17786/jsm.2014.17.1.003

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M&ACase Study중소기업실패사례인수 후 통합PMI(Post-Merger Integration)SME(Small-Medium Enterprise)
주제분류경영학

초록

본 연구는 우수 자동차 부품 회사인 I사의 실제 M&A 실패사례로 자동차 부품 생산에 뛰어난 생산기술을 가졌던 우수 중소기업 A사 인수과정과 인수 후 통합(PMI) 과정에서 인수기업이 어떻게 실패하게 되었는지 살펴보았고, 이를 통해 M&A 성공을 위한 기업의 전략적 접근방법을 제시하였다. 본 사례에서 인수기업이 인수와 그 이후 통합과정에서 실패요인으로 인수전략의 부재, 인수 후 운영전략의 미수립, 잘못된 가치평가, 조직문화의 차이에 대한 배려의 부족 등이 중소기업의 M&A 실패원인으로 분석되었다. 실패사례를 통해 본 연구에서는 중소기업이 M&A를 추진하는데 있어서 4가지 시사점과 더불어 기업의 전략적 접근 방법을 제시하였다. 첫째, 초기에 인수 후 통합전략을 수립해야 하며 둘째, 인수기업에 대한 명확한 가치평가를 수행해야 하며 셋째, 인수기업을 통한 시너지는 반드시 실행해야 하며 넷째, 인수기업과 피인수 기업간 조직문화의 차이에 대한 이해와 배려가 필요하다. 이를 통해 기업은 인수 후 통합시 매수기업, 매도기업, 그리고 중개자(Advisory) 간에 유기적인 연계를 통한 성공적인 M&A와 그 이후 통합 수행을 위해, 인수 후 통합 프레임워크에 따라 진행할 필요가 있다. 통합 프레임워크는 각 Phase별로 수행해야 할 주요 업무들을 제시하였고, 각 업무별로 책임과 주도하는 역할에 대한 정의를 했다.

Abstract

Managers need to understand how to best show leadership in a merger-not least because of the many unsuccessful post-merger integrations that have been reported in many case studies. This case study, that follows a merger in SME (Small-Medium Enterpise) auto parts sector, aims at verifying the recommendations in the literature on how to prevent and counter resistance to fail during PMI process and concentrates on the integration of success and failure in narratives of post-merger integration. As a acquirer, the company “I”is about to acquire the company “A.” The company “I” expected various synergy effects such as increasing revenues, domestic customers and overseas expansion. The company “I”, however, had some strategic problems during process of integration. The company “I” did not have a specific integration strategy and plan with M&A expertise before it started execution of integration of both companies in D‐Day and did not completed the integration of both companies efficiently and effectively. The company “I” did not utilized integration scenarios by advisor’s comment based on integration situations. The strategic factor is important to acknowledge for preventing post-merger integration failure and the findings from this case-study highlights the importance of maintaining positive employee perceptions during a whole merger processes. This case-study aims at adding to the knowledge base on facilitating post-merger implementations

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