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논문KCI 등재

경영자 능력, 미래성과, 그리고 조세회피

Managerial Ability, Future Performance, and Tax Avoidance

박원|신현미
한국세무회계학회 (Kata(Korean Association Of Tax & Accounting))|2020.06|세무회계연구 (Tax Accounting Research)|제64호|pp. 1-25|DOI 10.35349/tar.2020..64.001

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조세회피경영자 능력Tax avoidanceManagerial ability미래 성과대리문제Future performance기회주의적 행위Proxy problemsOpportunistic behavior

초록

[연구목적]경영자 능력, 조세회피가 기업의 미래성과에 어떠한 영향을 미치는지 검증해 보고 조세회피의 수준에 따라 경영자 능력과 미래성과의 관계에 미치는 영향이 어떻게 달라지는가를 실증분석 하였다. [연구방법]2007년부터 2017년까지 상장된 비금융업 12월 결산법인 4,167개(기업/년)표본을 대상으로 실증분석을 실시하였다. 차기 경영성과 측정을 위하여 2018년까지 확대되었으며 경영자능력 등을 측정하기 위하여 연도별 산업별 표본수가 15개 미만은 제외하였다. [연구결과]경영자 능력과 미래성과는 유의적인 양(＋)의 관계로 나타났으며 조세회피는 미래성과에 음(－)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그리고 조세회피 수준이 증가할수록 경영자 능력과 미래성과의 관계는 감소하여 조세회피와 같은 대리문제를 발생시키고 경영자의 감시, 감독 기능이 약화될 경우 경영자 능력이 우수한 다른 기업보다 미래성과가 감소됨을 확인할 수 있었다. [연구의 시사점]경영자 능력이 기업의 미래성과를 창출하는 중요한 특성 중 하나인 요소 볼 수 있지만 경영자의 성향이 비윤리적이고 기업의 미래 가치를 위한 투자나 성향에 부정적일 경우 경영자의 능력이 미래성과에 기여함이 감소될 수 있다. 본 연구는 최근 경영자 능력의 기업의 성과나 가치에 부정적인 결과(Francis et al., 2013；전주성, 2011；김형국, 2018；Chang et al., 2010)에 대해 조세회피와 같은 기회주의적 행위가 미치는 영향을 제안한 것에 의미가 있을 것으로 보인다.

Abstract

[Purpose]It verified the impact of managerial ability and tax avoidance on the future performance of an enterprise and analyzed how the effect on the relationship between managerial ability and future performance depends on the level of tax evasion. [Methodology]An empirical analysis was conducted on 4,167 samples (company/ year) of non－financial businesses that were listed in December from 2007 to 2017. It was expanded to measure the next management performance by 2018 and excluded less than 15 samples per industry per year to measure management capabilities, etc. [Findings]The relationship between managerial ability and future performance was shown to be a significant positive (＋) relationship, and the tax avoidance had a negative impact on future performance. In addition, as the level of tax evasion increased, the relationship between managerial ability and future performance decreased, which resulted in proxy problems such as tax avoidance and reduced management’s monitoring and supervisory functions, it was possible to confirm that future performance was reduced than other companies with superior managerial abilities. [Implications]While managerial ability can be seen as one of the important characteristics of generating a company’s future performance, managerial ability can be reduced to contributing to future performance if its tendency is unethical and it is negative to the company’s investment or propensity for future value. This study is likely to be meaningful in its recent proposal for the effects of opportunistic actions such as tax avoidance on negative consequences (Francis et al., 2013；Jeonju Sung, 2011；Kim Hyung－guk, 2018；Chang et al., 2010) for corporate performance or value of managerial ability.

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