본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

소유구조 및 회계제도 변화와 이익조정의 관련성 - 중국 상장기업을 대상으로 -

Ownership Structure, Accounting System and Earnings Management in China

박상규|장롱밍
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2015.10|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제63호|pp. 25-48|DOI 10.21073/kiar.2015..63.002

0

조회

0

다운로드

2

인용

0

참고문헌

키워드

국제회계기준ownership structure회계제도accounting system이익조정earnings managementIFRS adoption중국 기업 소유구조

초록

본 연구에서는 최근 진행된 중국 기업들의 소유구조 변화와 회계제도 변화가 중국 기업들이 제공하는 회계정보의 질에 어떠한 영향을 미쳤는지 확인하는 것이 연구의 목적이다. 이를 위해 본 연구에서는 국유주 비율과 (국유주+법인주) 비율로 측정된 중국 상장기업의 소유구조에 따라 이익조정에 차이가 있는 지를 확인하고, 이러한 이익조정이 국제회계기준 도입 전후에 차이가 있는지를 확인하였다. 2003년부터 2012년까지 상해 및 심천 증권거래소 Main Board A주에 정상 상장된 비금융기업 12,025개(기업-년)를 대상으로 분석하였다. 이익조정은 총발생액과 중국의 특수한 상황을 고려하여 수정존스모형을 일부 변형한 모형을 사용하여 측정하였으며, 이익조정의 방향뿐만 아니라 크기를 고려하기 위해 총발생액과 재량적 발생액의 절댓값을 사용하여 추가 분석하였다. 분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 중국 상장기업들의 경우 소유구조에 따라 이익조정에 유의적인 차이가 있는 것을 확인하였다. 즉, 국유주 비율과 (국유주+법인주) 비율이 높은 기업들에서 이익조정을 더 많이 하는 것을 확인하였다. 둘째, 국제회계기준 도입 전후 이익조정 차이에 대한 검증 결과, 국제회계기준 도입 후에 이익조정을 더 많이 하는 것을 확인하였다. 셋째, 이러한 경향은 이익조정의 방향뿐만 아니라 크기를 고려하기 위하여 재량적 발생액의 절댓값을 사용한 경우에도 유사한 것으로 나타났다. 이러한 결과는 자본주의 시장경제가 발달한 국가에서 소유구조가 이익의 질에 미치는 영향을 대상으로 했던 선행연구 결과와 유사한 것이다. 이것은 중국에서 최근에 진행된 소유구조 변화가 이익의 질 측면에서 회계정보의 유용성 제고에 도움을 주었다는 것을 확인한 것이다. 또한 국제회계기준 도입 후 이익조정이 더 증가했다는 것은 이익의 질 제고를 위한 추가적인 조치가 필요하다는 것을 의미한다.

Abstract

This study investigates the effects of ownership structure change, IFRS adoption on the accounting information quality in listed Chinese firms. For the purpose of this study, we examine the difference of earnings management according to the ownership structure measured by the ratio of state (or state and legal persons) owned stock. Then we examine whether the earnings management is significantly different between the pre and post IFRS adoption period. We analyse 12,025 non-financial firm-years data listed in main board A of Shanghai and Shenzhen Stock Exchange in china from 2003 to 2012. In consideration of the special nature of China accounting system, we measure the discretionary accruals by partially amending the modified Jones(1991) model. Also, for considering the size as well as direction of earnings management, we make a supplemental analysis that the absolute value of discretionary accruals as the level of earnings management is applied. The results are summarized as follows; First, there are significant differences in earnings management according to the ownership structure in China. The higher the state owned(or state and legal persons owned) shares ratio is, the more earnings management is represented. Second, there are significant differences in earnings management between before and after IFRS adoption in china. In the post IFRS peroid, Chinese firms do more earnings management. Finally, the results in a supplemental analysis which earnings management is measured by absolute discretionary accruals are alike. Our findings are similar to those of prior studies on ownership structure effects under the capitalist market system. This means that recent reform of ownership structure in China helps to improve the quality of accounting information in earnings management aspect. Also, the increase in earnings management after IFRS adoption means that complementary measures are still required to improve the quality of accounting information in China.

참고문헌 (27)

  1. 고권석, "중국회계해설" (2014), 한중경영아카데미
  2. 구기보, "중국 상장기업의 비유통주 개혁에 따른 주식시장의 반응", 현대중국연구, 13(1), pp.197~232 (2011), 현대중국학회
  3. 박종일, "기업지배구조와 이익조정: 최대주주 지분율을 중심으로", 회계학연구, 28(2), pp.135~172 (2003), 한국회계학회
  4. 반영욱, "The Association between Ownership Structure and Managers’ Accounting Discretion in China: Evidence with State and Legal Person Ownership", 국제회계연구, (30), pp.61~88 (2010), 한국국제회계학회
  5. 중국 주식시장의 특성과 외국기업의 활용방안, "안유화", 자본시장연구원, ~ (2011)
  6. 윤순석, "상장기업과 코스닥기업의 이익관리에 대한 비교연구", 증권학회지, 29, pp.57~85 (2001)
  7. 정태범, "국제회계기준의 도입과 이익조정", 회계저널, 22(1), pp.327~348 (2013), 한국회계학회
  8. 주초, "회계제도 변화가 기업의 이익조정에 미치는 영향", 국제회계연구, 36, pp.107~127 (2013)
  9. Becker. C., "The Effect of Audit Quality on Earnings Management", Contemporary Accounting Research, 15(1), pp.1~24 (1998)
  10. Chen, J. J., "Corporate Governance and the Harmonization of Chinese Accounting Practices with IFRS Practices", Corporate Governance, 15(2), pp.284~293 (2007)
  11. DeAngelo, H., "Accounting Choice in Troubled Companies", Journal of Accounting and Economics, 17(1, pp.2) (1994), 113~143
  12. Dechow, P. M., "The Quality of Accruals and Earnings: the Role of Accrual Estimation Errors", The Accounting Review, 77(4), pp.35~39 (2002)
  13. Dechow, P. M., "Detecting Earnings Management", The Accounting Review, 71(2), pp.193~226 (1995)
  14. DeFond, M. L., "Debt Covenant Violation and Manipulation of Accruals", Journal of Accounting and Economics, 17(1-2), pp.145~176 (1994)
  15. Ding, Y., "Private vs. State Ownership and Earnings Management : Evidence from Chinese Listed Companies", Corporate Governance : An International Review, 15, pp.223~238 (2007)
  16. Gu, Z., "An Empirical Research on the Relationship between the Largest Stock Holders and Earnings Mangement", Journal of ChongQing University, 14(5), pp.54~59 (2008)
  17. Jones, J. J, "Earnings Management during Import Relief Investigations", Journal of Accounting Research, 29, pp.193~228 (1991)
  18. Leung, N. W., "Corporate Governance and Firm Value : Evidence from Chinese State-controlled Listed Firms", China Journal of Accounting Research, 6, pp.89~112 (2013)
  19. 이정, "Earnings Management Effects of IFRS Adoption and Ownership Structure: Evidence from China", 국제회계연구, 41(41), pp.121~136 (2012), 한국국제회계학회
  20. Liu, C., "The Impact of IFRS on Accounting Quality in a Regulated Market: An Empirical Study of China", Journal of Accounting, Auditing & Finance, 26(4), pp.659~676 (2011)
  21. Liu, Q., "Corporate Goverance and Earnings Management in the Chinese Listed Companies: A Tunneling Perspectives", Journal of Corporate Finance, 26, pp.1~25 (2007)
  22. Lu, F., "Does Consideration Matter to China’s Split Share Structure Reform?", Accounting and Finance, 52(2), pp.439~466 (2012)
  23. Sami, H., "A Comparison of Value Relevance of Accounting Information in Different Segments of the Chinese Stock Market", The International Journal of Accounting, 39(1), pp.403~427 (2004)
  24. Wang, D, "Founding Family Ownership and Earnings Quality", Journal of Accounting Research, 44(3), pp.619~656 (2008)
  25. Wang, L., "Do State Enterprises Manage Earnings More Than Privately Owned Firms? The Case of China", Journal of Business Finance & Accounting, 38, pp.794~812 (2011)
  26. Yu, Q., "Earnings Management at Rights Issues Thresholds—Evidence from China", Journal of Banking and Finance, 30, pp.3453~3468 (2006)
  27. Zhou, H., "Accounting Standards and Quality of Earnings Information : Evidence form an Emerging Economy", International Journal of Electronic Finance, 1(3), pp.355~372 (2009)

관련 논문AI추천

상하이 상장회사의 소유구조 및 이익관리와 대리인비용 간의 관계권예경, 정력용한국국제회계학회 · 국제회계연구2011 · 제37호국제회계기준 수렴전후 중국 상장회사의 이익조정과 가치관련성권예경한국국제회계학회 · 국제회계연구2016 · 제70호중국의 회계환경과 회계투명성에 관한 고찰김문태, 박길영, 이춘의한국국제회계학회 · 국제회계연구2010 · 제30호CAS2006 도입이 이익조정에 미치는 영향 : 국 상장기업들을 대상으로이장희, AN JUN한국기업경영학회 · 기업경영연구2022 · 제29권 제3호Earnings Management Effects of IFRS Adoption and Ownership Structure: Evidence from China이정, 박상규한국국제회계학회 · 국제회계연구2012 · 제41호이익정보의 유용성과 기업소유지배구조의 관련성안홍복한국산업경영학회 · 경영연구2005 · 제20권 제4호

이 간행물의 다른 논문 (11건)

Do Audit Fees and Audit Hours Influence Credit Ratings?: A Comparative Analysis of Big4 vs Non-Big4임형주, MALIDAFYDD SIRUSpp. 1-24기업분할이 회사채 신용등급에 미치는 효과황명철pp. 49-72임계이익과 영역별 이익조정행태심호석pp. 73-94전략정렬이 역할스트레스를 통해 직무성과에 미치는 영향 : BSC관점을 중심으로김달곤, 이주희pp. 95-114기업의 사회적 책임활동이 기업가치에 미치는 영향: 정보비대칭과 내재자본비용의 매개효과를 중심으로김정교, 김혜리pp. 115-140
원문 보기