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K－IFRS 도입이 자산손상차손 지속성과 자본시장 반응에 미치는 영향

The Effect of K－IFRS Adoption on The Persistence and Market Pricing of Asset Impairment Loss

김정교|김혜리
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2017.04|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제72호|pp. 99-132|DOI 10.21073/kiar.2017..72.005

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한국채택국제회계기준이익지속성유형자산 손상차손무형자산 손상차손영업권 손상차손earnings persistenceK－IFRS자본시장반응market pricingasset impairment losstangible assets impairment lossintangible assets impairment lossgoodwill assets impairment loss

초록

본 연구의 목적은 국제회계기준의 도입이 자산손상차손의 질과 자본시장 평가에 미치는 영향 을 살펴보고 이를 실증분석하는 것이다. 본 연구는 K－IFRS 도입이 회계이익의 질과 자본시장에 미치는 긍정 및 부정적 영향을 동시에 살펴보기 위하여 발생액 시장이상현상 연구를 이용한다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, K－IFRS 도입 전에 특별손익 항목으로서 자산손상차손 및 유형 별 자산손상차손은 지속성이 없었으나 K－IFRS 도입 이후에 이익기업의 자산손상차손 및 유형별 자산손상차손에서 지속성이 있는 것으로 나타났다. 둘째, Mishkin test를 이용하여 자산손상차손 지속성의 자본시장 반응을 분석한 결과, K－IFRS 도입 전 이익기업은 재량적 자산손상차손과 무 형자산 손상차손에 시장이상현상이 나타났으나, K－IFRS 도입 후 이익기업은 자산손상 회계기준 의 구체성 및 빈번한 자산손상 인식으로 인해 시장이상현상이 나타나지 않았다. 반면, K－IFRS 도입 전 손실기업은 시장이상현상이 나타나지 않았으나, K－IFRS 도입 후 손실기업은 재량적 자 산손상차손 및 유형자산과 영업권 손상차손의 지속성을 과대평가하는 것으로 나타났다. 본 연구 의 분석결과는 K－IFRS 도입으로 인해 무형자산 손상차손 관련 규정은 개선되었으나 유형자산 및 영업권 손상차손 관련 규정은 여전히 미흡함이 존재한다는 증거를 제시한다. 본 연구는 손익기업을 구분하고 손상차손을 자산 유형별로 나누어서 실증분석 결과를 제시하 였다. 이를 통해 K－IFRS 도입으로 긍정적 및 부정적 측면이 발생하는 자산손상차손의 요소를 모 두 확인하고 있다는 점에서 기존 연구와 차별성을 가진다. 본 연구의 실증분석결과는 K－IFRS 제 1036호의 미흡한 문단의 개선을 위한 근거자료로 활용되어 보다 완전한 K－IFRS 정착을 위하여 도움을 줄 수 있을 것이라 기대한다.

Abstract

The purpose of this study is to examine the effects of IFRS adoption on the quality of asset impairment loss and capital market valuation, and to conduct empirical analysis. This study uses accruals market anomaly studies to examine both the positive and negative effects of K－IFRS adoption on earnings quality and capital markets. The results of the analysis are as follows. First, asset impairment loss and asset impairment loss by type before K－IFRS adoption were not persistent, but persistent after K－IFRS adoption. Second, as a result of analyzing the capital market response of the asset impairment using the Mishkin test, profit firms before K－IFRS adoption show that there is market anomaly in the discretionary asset impairment loss and intangible asset impairment loss, but after K－IFRS adoption did not show market anomaly due to the specificity of asset impairment accounting standards and frequent recognition of asset impairment. Loss firms before K－IFRS adoption did not show market abnormalities, but after K－IFRS adoption overestimates the persistence of impairment loss of discretionary asset, tangible asset, and goodwill. The results of this study provide evidence that K －IFRS adoption has improved the standard for impairment of intangible assets, but that the standard on impairment of tangible assets and goodwill are still insufficient. This study divides the profit－and－loss firms and classifies them by asset impairment type, and presents the empirical analysis results. This is different from the previous studies in that it confirms all asset impairment factors that have positive and negative aspects due to K－IFRS adoption. The findings of this study are expected to be useful as a basis for the improvement of the insufficient paragraphs of K－IFRS 1036, which will help to establish a more complete K－IFRS settlement.

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