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기업 내 여성 임직원이 실물 이익조정에 미치는 영향에 관한 연구

A Study on the Effects of Female Members in Company on Real Earnings Management

윤소라
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2021.02|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제95호|pp. 41-64|DOI 10.21073/kiar.2021..95.003

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Real Earnings Management성별 다양성Gender Diversity실물 이익조정여성 임원여성 직원Female Board MembersFemale Employee

초록

[연구목적] 본 연구는 여성 임원을 포함한 여성 재직자의 중립성, 기회주의 회피 성향, 엄격한 도덕적 기준 적용 및 경영진에 대한 견제 기능 강화 등의 특성이 실물 이익조정을 감소시켜 회계정보의 유용성을 높일 수 있을지를 실증적으로 분석하는 것을 그 목적으로 한다. [연구방법] 본 연구는 기존의 선행연구를 확장하여, 연구의 기간을 2013년부터 2019년까지로 연장하고 분석에 사용한 표본을 한국거래소에 상장된 모든 유가증권시장 기업과 코스닥시장 기업을 대상으로, 최종 표본 12,227개 기업/연 자료를 가지고 Roychowdhury(2006)의 실물 이익조정 측정치를 활용하여 회귀 분석을 실시하였다. [연구결과] 회귀분석 결과, Roychowdhury(2006)의 5가지 대용치 중 비정상 현금흐름을 제외한 나머지 4개의 실물 이익조정 대용치가 모두 여성 임직원을 대표하는 변수들과 음(－)의 관계를 보이는 것을 확인하였다. 또한 여성 임원과 여성 직원의 상호작용변수도 실물 이익조정과 통계적으로 유의한 음(－)의 관계를 갖는 것으로 나타나 여성 직원 비율과 여성 임원의 존재가 동시에 실물 이익조정에 영향을 미치는 것을 확인할 수 있었다. [연구의 시사점] 이는 기업 내 여성 임직원이 다양한 의사결정 상황에서 기회주의적인 회계보고를 지양하고 이익조정을 감소시켜 보고이익의 품질을 높이는 데 이바지한다고 해석될 수 있다. 본 연구는 기업 환경에서의 성별 다양성을 여성 임원과 여성 직원을 모두 포함하여 정의하였다는데 그리고, 회계 부서의 판단에 국한된 의사결정인 발생액을 통한 이익조정이 아닌, 여러 현업부서에서 실무 수준의 적극적인 개입이 이루어져야 가능한 실물 이익조정을 활용하였다는데 그 의의가 있다.

Abstract

[Purpose] The purpose of this study is to empirically examine whether the characteristics of female employees and executives, such as neutrality, avoidance of opportunistic decision－making, and supervising management with higher moral standards, can contribute to reduce real earnings management and to improve the usefulness of accounting information. [Methodology] This study expands the existing researches by extending the sample periods from 2013 to 2019, and by including all companies listed in the Korea Exchange(KRX). It used real earnings management proxies suggested in Roychowdhury(2006)’s study and run the regression equations with a sample of 12,227 firm－year observations. [Findings] The four real earnings management proxies, except for the abnormal cash flow from operations, showed the significantly negative relationships with female employees and executives proxies. The interaction terms of female employees and female executives also showed a statistically and significantly negative relationship with real earnings management proxies. [Implications] This can be an evidence that female employees and executives in company do avoid opportunistic earnings reports and reduce real earnings management, therefore they contribute to enhance the quality of reported accounting information. This study is also meaningful because it defines gender diversity including not only female executives but also female employees, and because it uses real earnings management not discretionary accruals, which is a more appropriate measure of earnings management to verify the roles of female employees and executives at the all practice and executive levels.

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