기업지배구조가 감사품질 및 감사인 선임에 미치는 영향
The Effect of Corporate Governance on Audit Quality and Auditor Selection
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초록
본 연구는 기업지배구조가 감사품질에 미치는 영향 및 감사인 선임에 있어서의 감사인 교체 유인으로 작용하는지 여부를 실증적으로 분석하였다. 구체적으로 본 연구는 2004년부터 2009년까지 계속 상장된 기업 중 기업지배구조센터(CGS)의 평가점수가 존재하는 제조업을 대상으로 분석하였다. 분석결과에 따르면 먼저 기업지배구조의 대용변수인 지배구조 평가점수가 높을수록 고품질의 감사인을 선호하는 것으로 나타나 기업지배구조는 감사품질에 유의한 양의 영향을 미치는 것으로 관찰되었다. 다음으로 기업지배구조와 감사인 교체의 관련성을 분석한 결과 기업지배구조와 감사인 교체는 유의한 음의 영향력이 관찰되었다. 이는 기업지배구조가 상대적으로 낮은 기업이 감사인을 교체할 가능성이 크다는 것을 의미한다. 마지막으로 기업지배구조와 감사인 교체방향에 대한 관련성을 분석한 결과 기업지배구조가 상대적으로 낮은 기업이 감사인을 교체할 경우 하향교체 할 가능성이 큰 것으로 나타났다. 본 연구는 기업지배구조와 감사품질 그리고 감사인 교체간의 관련성과 영향력을 실증적으로 분석함으로써 기업지배구조의 영향력에 대한 근거를 제시하였다는 점에서 그 의의가 있다. 또한 기업지배구조를 측정함에 있어 단편적인 대용변수를 사용하여 측정한 것이 아니라 보다 객관적인 지표인 기업지배구조센터의 평가점수를 대용변수로 측정하였다는 점에서 그 의의가 있다.
Abstract
This study examine whether or not corporate governance choose high quality audits. Also, this study empirically analysis the effects of corporate governance on auditor changes. The sample consists of non-banking firms(3,540 firm-years) with a December fiscal year-end listed on the Korean Stock Exchange over 2004-2009. Empirical findings are summarized as follows. First, overall corporate governance index shows significantly positive relationship with proxy of audit quality. This mean that firms with a high overall corporate governance index are more likely to hire high quality auditors. Second, overall corporate governance index shows significantly negative relationship with variable of auditor changes. This mean that firms with a low overall corporate governance index have a tendency to easily change the auditor. These results suggest that firms with low overall corporate governance index may change auditors to more lenient one who allow managers to exercise their discretion to manage income opportunistically. This research make a contribution in the aspects of proposing the influence of corporate governance through empirical study of relationships between corporate governance and audit quality, auditors changes. Also, this research used the measurement index of Corporate Governance Service to objectively measure overall corporate governance, compared with prior researches. In summary, these results could provide the importance of transparent corporate governance to the regulators and Auditor to pay attention.
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