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기업의 사회적 책임활동이 기업지배구조를 통해 조세회피에 미치는 영향

The Effect of Improving Corporate Social Responsibility on Tax Avoidance through Corporate Governance

권순창|김경화
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2014.08|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제56호|pp. 281-301|DOI 10.21073/kiar.2014..56.014

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기업지배구조조세회피매개효과Corporate Governance기업의 사회적 책임활동Tax AvoidanceCorporate Social Responsibility(CSR)Mediating Effect Analysis

초록

본 연구에서는 CSR활동과 이사회 특성 및 조세회피의 관련성에 관한 선행연구의 결과로부터 이사회 특성이 이들 변수의 관련성에 대해 매개역할을 하는지를 실증분석 하였다. CSR활동은 경제정의실천시민연합의 산하 경제정의 연구소의 경제정의지수(KEJI Index)를 사용하였다. 이사회의 특성은 이사회 내의 사외이사의 비율(독립성)과 이사회 개최횟수(활동성)로 측정하였으며, 조세회피는 측정오차를 줄이기 위해 과거 5년간의 누적유효법인세율(Ayers et al. 2009)과 누적현금유효법인세율(Dyreng et al. 2008)을 이용하였다. 2005년부터 2010년까지의 유가증권시장에 계속 상장된 1,907개 기업을 대상으로 실증분석을 수행한 결과는 다음과 같다. 첫째, CSR활동을 활발히 수행하는 기업일수록 조세회피에 소극적인 것으로 나타났고, 이는 선행연구의 결과와 의미상 유사한 결과이다. 둘째, 기업의 CSR활동과 누적유효법인세율의 관련성에 대해서는 이사회 특성의 부분 매개가 나타났으나 누적현금유효법인세율에 대해서는 이사회 특성은 완전 매개로 검증되었다. 셋째, 추가분석에서는 이사회 특성과 더불어 대표적 기업지배구조 대용변수인 외국인지분율과 최대주주지분율의 매개영향을 실증 분석한 결과, 외국인지분율은 완전 매개이며, 최대주주지분율은 부분 매개인 것으로 나타났다. 이러한 결과는 조세회피 측정유형에 무관하게 동일한 결과가 도출되었다. 이상의 분석결과를 통해 기업의 CSR활동은 기업지배구조를 통해 조세회피에 간접적으로 영향을 미친다는 것을 알 수 있었다. 이는 기업의 적극적인 CSR활동은 지배구조를 강화시키고 이를 통해 조세회피를 감소시키는데 기여할 수 있다는 점을 시사한다.

Abstract

This paper investigates a mediating effect of corporate governance on corporate social responsibility(CSR) and tax avoidance. Samples are 1,907 firm-years that had been listed on KRX from 2005 to 2010. To be specific, tax avoidance is measured on the basis of accumulated effective tax rate(ExpETR) and cash effective tax rate(CashETR). CSR is measured by KEJI Index(LnCSR) which was annually released by the citizens’ coalition for economic justice institute. We characterizes the corporate governance to mere features of board of directors, so that was measured by the outside director portion of board of directors(BOARDOUT) and the number of board of directors meeting(BOARDMEET). But in additional analysis, we consider ownership structure by using holdings of foreigners(FOR) and largest shareholders(BIG). The empirical results are as follows. First, CSR has negative effect on ExpETR & CashETR. Second, BOARDOUT & BOARDMEET have perfect mediating effect on a relation between CSR & ExpETR, but partial mediating effect on CashETR. Third, in additional analysis, FOR has perfect mediating effect on ExpETR & CashETR, but BIG has partial mediating effect on those. We find that firm’s enthusiastic attitude about CSR strengthens corporate governance, and that will restrict manager’s aggressive tax avoidance. Besides this contribution, this research suggests the way of applying mediating effect to methodology in future tax accounting researches.

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