본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

장단기 조세회피활동과 경영자보상

Short and Long－term Tax Avoidance Activity and Executive Compensation

박미영|서갑수
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2017.02|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제71호|pp. 331-356|DOI 10.21073/kiar.2017..71.013

0

조회

0

다운로드

4

인용

0

참고문헌

키워드

executive compensation경영자보상조세회피활동tax avoidance activity

초록

조세회피와 기업가치의 관계는 조세회피활동이 단기적인가 아니면 장기적인가에 따라 달라질 수 있다. 특히 조세회피가 장기적이고 지속적으로 이루어질수록 조세회피로 인한 위험성이 증가 하고, 기업가치가 감소할 가능성이 커질 수 있다. 장기적 관점에서 조세회피가 기업가치를 하락 시킨다고 본다면 주주는 장기적 조세회피활동과 경영자보상의 관계를 단기적 조세회피활동과는 다르게 설정할 가능성이 있다. 본 연구에서는 조세회피활동과 경영자보상의 관계를 단기적 조세회피활동과 장기적 조세회피 활동으로 나누어 분석하였다. 가설검증을 위해 2005년부터 2013년까지 유가증권시장 계속 상장 기업 중 표본 선정 조건을 충족하는 2,709개 기업－연도를 표본으로 선정하고, 조세회피측정치를 단기와 장기로 구분하여 단기 조세회피활동 측정치 3개, 장기 조세회피활동 2개 등 총 5개의 조 세회피활동 측정치를 사용하였다. 경영자 보상은 사업보고서에 공시되는 등기임원(감사 및 사외 이사 제외) 1인당 평균 현금보상액으로 측정하였다. 분석 결과, 단기 조세회피활동과 경영자보상은 전반적으로 유의적인 양(＋)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 그러나 장기 조세회피활동 측정치의 경우 단기 조세회피활동 측정치와 달리, 경영자보상과 음(－)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 이러한 실증 분석 결과는 주주 입장에서 경영자의 단기적 조세회피활동은 긍정적으로 평가하나, 장기적이고 지속적인 조세회피활동에 대 해서는 부정적으로 평가하고 있음을 보여준다.

Abstract

The relationship between tax avoidance activity and executive compensation can be different on whether tax avoidance is done only in the short term or not. If tax avoidance is done in the long run, the risk of tax avoidance can be increased even more and firm value can be decreased. If shareholders think that long－term tax avoidance decreases firm value, they would set differently the relatinship between long term tax avoidance and executive compenstion with short term one. We classify short term tax avoidance and long term one, examine the relationship between tax avoidance and executive compensation. For the analyses, the sample consists of 2,709 firm－ years(non－banking firms) of listed on Korean Stock Exchange during 2005 to 2013. We use three short term tax avoidance measures, two long term tax avoidance measures and an average cash compensation per executive. The result shows that there is the positive relationship between short term tax avoidance and executive compensation, on the other hand, there is the negative relationship between long term tax avoidance and executive compensation. This means shareholders assess short term tax avoidance positively, but not about long term tax avoidance.

참고문헌 (46)

  1. 강윤식, "지배구조 및 소유구조가 경영진보상에 미치는 영향", 대한경영학회지, 23(3), pp.1433~1460 (2010), 대한경영학회
  2. 강정연, "조세회피와 기업투명성", 한국회계학회 하계학술발표대회 (2012)
  3. 고윤성, "조세회피와 기업특성 및 기업가치에 관한 연구", 박사, 경영학, pp.2007
  4. 고윤성, "조세회피와 기업특성 및 기업가치에 관한 연구", 세무학연구, 24(4), pp.9~40 (2007), 한국세무학회
  5. 고윤성, "연구개발비와 금융비용의 자본화 회계처리와 조세회피", 산업경제연구, 24(5), pp.2903~2926 (2011), 한국산업경제학회
  6. 고창열, "경영자능력이 경영자보상에 미치는 영향", 재무와 회계정보저널, 16(2), pp.113~139 (2016), 한국회계정보학회
  7. 김용식, "기업의 소유구조와 이사회 특성이 경영자보상에 미치는 효과", 회계연구, 16(2), pp.25~56 (2011), 대한회계학회
  8. 김은주, "조세회피와 감사품질이 자기자본비용에 미치는 영향", 세무회계연구, (32), pp.161~183 (2012), 한국세무회계학회
  9. 김정찬, "세후이익에 기초한 경영자보상의 사용과 기업의 조세회피", 회계정보연구, 31(4), pp.209~228 (2013), 한국회계정보학회
  10. 김진회, "기업의 재무적 특성이 조세회피에 미치는 영향", 세무학연구, 23(4), pp.97~124 (2006), 한국세무학회
  11. 박미영, "감사인 특성과 조세회피", 세무와회계저널, 13(3), pp.191~219 (2012), 한국세무학회
  12. 박종국, "조세회피와 외국인지분율", 세무학연구, 26(1), pp.105~135 (2009), 한국세무학회
  13. 박종일, "감사품질이 회계이익과 과세소득의 차이에 미치는 영향", 회계학연구, 33(2), pp.65~109 (2008), 한국회계학회
  14. 심상규, "경영자 스톡옵션 보상이 조세회피행위에 미치는 영향", 회계정보연구, 26(3), pp.233~258 (2008), 한국회계정보학회
  15. 심충진, "조세회피와 회계감사 보수의 관련성에 관한 연구", 회계ㆍ세무와 감사 연구, (50), pp.1~24 (2009), 한국공인회계사회
  16. 송길성, "재화시장의 경쟁구조가 조세회피활동과 경영자현금보상간 관계에 미치는 영향", 경영관련 통합학술대회 발표논문 (2015)
  17. 이상철, "보상위원회 도입이 경영자보상에 미치는 영향", 관리회계연구, 12(2), pp.25~51 (2012), 한국관리회계학회
  18. 이준규, "기업의 조세전략과 세무회계연구" (2008), (주)영화조세통람
  19. 윤성만, "회계이익과 과세소득 간 재량적 차이의 유용성에 관한 실증연구", 세무와회계저널, 10(4), pp.341~372 (2009), 한국세무학회
  20. 지성권, "다각화전략이 경영자 보상수준에 미치는 영향", 국제회계연구, (41), pp.345~374 (2012), 한국국제회계학회
  21. 최경수, "경영자의 예측 능력과 경영자 보상", 관리회계연구, 16(1), pp.53~73 (2016), 한국관리회계학회
  22. 최명근, "세법학총론" (2007), 세경사
  23. 최유원, "보상위원회가 경영자보상에 미치는 영향", 회계정보연구, 30(1), pp.205~238 (2012), 한국회계정보학회
  24. 최원욱, "특수관계자 거래가 조세회피행위에 미치는 영향", 세무학연구, 28(3), pp.9~35 (2011), 한국세무학회
  25. Ayers, B, "Taxable Income as a Performance Measure, The Effects of Tax Planning and Earnings Quality", Contemporary Accounting Research, 26(1), pp.55~63 (2009)
  26. Does Tax Aggressiveness Reduce Financial Reporting Transparency?, "Balakrishnan, K.", University of Pennsylvania, ~ (2011)
  27. Banker R, "Sensitivity, precision and linear aggregation of signals for performance evaluation", Journal of Accounting Research, 27(1), pp.21~39 (1989)
  28. Cadman, B., "Determinants of CEO pays: A Comparision of ExecuComp and Non－ExecuComp Firms", The Accounting Review, 85(3), pp.1511~1543 (2010)
  29. Chen, K.－P., "Internal Control vs. External Manipulation, A Model of Corporate Tax Evasion", Journal of Economis, 36, pp.151~164 (2005)
  30. Corporate Tax Avoidance and Firm Opacity, "Chen, Huang", University of Missouri, ~ (2011)
  31. Cheng, S., "R&D Expenditures and CEO Compensation", The Accounting Review, 79, pp.305~328 (2004)
  32. Core, J., "The Use of Equity Grants to Manager Optimal equity Incentive Levels", Journal of Accounting and Economics, pp.151~184 (1999)
  33. Core, J. E., "Corporate governance, chief executive officer compensation and firm performance", Journal of Financial Economics, 51, pp.371~406 (1999)
  34. Crocker, K., "Corporate Tax Evasion with Agency Cost", Journal of Public Economics, 89, pp.1593~1610 (2005)
  35. Desai, M. A., "Corporate Tax Avoidance and High Powered Incentive", Journal of Financial Economics, 79(1), pp.145~179 (2006)
  36. Desai, Dyck, "Theft and Taxes", Journal of Financial Economics, 84(991), pp.591~623 (2007)
  37. Dyreng, S., "Long－run Corporate Tax Avoidance", The Accounting Review, 83, pp.61~82 (2008)
  38. Graham, J., "Tax Shelters and Corporate Debt Policy", Journal of Financial Economics, pp.563~594 (2006)
  39. Gaver, J., "Additional evidence on the association between the investment opportunity set and corporate financing, dividend, and compensation policies", Journal of Accounting and Economics, 16, pp.125~160 (1993)
  40. Jensen, M. C., "Performance Pay and Top Management Incentives", Journal of Political Economy, 98, pp.225~264 (1990)
  41. Jensen, M., "Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure", Journal of Financial Economics, 3, pp.305~360 (1976)
  42. Larker, D. F., "The Association between Performance Plan Adoption and Corporate Capital Investment", Journal of Accounting and Economics, 5, pp.3~30 (1983)
  43. Lev, Baruch, "Taxable Income, Future Earnings, and Equity Value", The Accounting Review, 79(4), pp.1039~1074 (2004)
  44. Omer, C., "Measurement of Effective Corporate Tax Rates Using Financial Statement Information", The Journal of American Taxation Association, pp.57~72 (1991)
  45. Tax Avoidance, Corporate Transparency, and Firm Value, "Wang, X", University of Taxas at Austin, ~ (2010)
  46. Zhu, Y., "Executive Compensation, Board Characteristics and Firm Performance in China: the Impact of Compensation Committee", 22nd Australasian Finance and Banking Conference, pp.1~48 (2009)

관련 논문AI추천

조세회피가 경영자 보상과 기업가치의 관계에 미치는 영향박원, 신현미한국세무회계학회 · 세무회계연구2021 · 제69호경영자보상이 조세회피의 대리인비용에 미치는 영향김수진, 박종국, 홍영은신용보증기금 · 중소기업금융연구2020 · 제40권 제4호한국 기업의 임원 간 연봉격차 (Executive pay slice)와 조세회피의 관계권세원, 김경원, 신재용, 정선문한국상업경영학회 · 상업경영연구2018 · 제32권 제6호경영자 보상차이와 유효법인세율노길관, 양해면한국세무회계학회 · 세무회계연구2019 · 제60호적극적 조세회피와 경영자 능력의 관계김형국한국세무회계학회 · 세무회계연구2018 · 제58호경영자 성과보상과 조세회피의 관련성 (공공기관 기관장의 경영평가 성과급을 중심으로)김현구, 신상훈, 차승민한국세무사회 부설 한국조세연구소 · 세무와 회계연구2016 · 제5권 제2호

이 간행물의 다른 논문 (14건)

Do Managers Manage Cash Flows in Reaction on Analysts’ Cash Flow Forecasts?윤용석, 최우석, 심준용pp. 1-32해외주식투자전용펀드 비과세 제도의 문제점과 개선방안 －간접투자구조를 중심으로－윤성만, 조형태pp. 33-54경영자 이익예측 구성항목 공시가 재무분석가 이익예측 정보에 미치는 영향김선미pp. 55-84K－IFRS 도입이 기업집단의 이익조정에 미치는 영향김용식, 박상훈pp. 85-120회계실무 자격취득이 취업특성에 미치는 영향신춘우, 박춘호pp. 121-150
원문 보기