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기업특성에 따른 자율공시수준과 감사보고시차 간의 관련성에 관한 연구

A Study on the Relationship between Voluntary Disclosure Level and Audit Report Lag according to Firm Characteristics

박범진
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2020.04|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제90호|pp. 25-47|DOI 10.21073/kiar.2020..90.002

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정보비대칭이익조정감사보수감사보고시차자율공시수준

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많은 선행연구들은 정보비대칭과 자율공시수준 간의 관련성 그리고 정보비대칭과 감사보고시차 간의 관련성에 대해 각각 연구해 왔다. 그러나 자율공시수준이 감사보고시차의 결정에 영향을 미칠 수 있다는 가정을 검증한 연구는 없었다. 본 연구의 목적은 자율공시수준과 감사보고시차 간의 관련성을 검증하여 자율공시수준이 정보비대칭을 완화시키는지 심화시키는지를 명확히밝히는데 있다. 본 연구의 결과는 다음과 같이 두 가지로 서술될 수 있다. 첫째, 자율공시수준을 나타내는 두가지 측정치(VD, VDS)는 감사보고시차와 유의한 음(－)의 관련성이 나타났다. 이러한 결과는 높은자율공시수준이 외부이해관계자들과의 정보비대칭을 완화하려는 경영자의 노력으로 간주되며 이러한 노력은 재무제표에 대한 경영자와 감사인 간의 조속한 의견일치를 가져와 감사보고시차를줄어들게 하는 것으로 해석된다. 둘째, 자율공시수준과 감사보고시차 간에 음(－)의 관련성은 이익조정 정도와 자본비용은 낮고, 외국인투자자지분율, 신용평가 그리고 감사보수는 높은 기업에서 더 뚜렷하게 나타났다. 이러한 기업에서 정보비대칭이 낮다는 선행연구들의 결과를 근거로높은 자율공시수준은 정보비대칭의 완화에 기여한다고 해석될 수 있을 것이다. 본 연구는 자율공시수준이 감사보고시차의 결정요인임을 검증한 최초의 시도이며, 자율공시수준이 정보비대칭의 완화에 기여한다는 증거를 제시함으로써 선행연구에 공헌하였다.

Abstract

Many previous studies have studied the relationship between information asymmetry and voluntary disclosure level, and the relationship between information asymmetry and audit report lag, respectively. However, no studies have validated the assumption that voluntary disclosure level can influence audit report lag. The purpose of this study is to clarify whether the voluntary disclosure level mitigates or deepens information asymmetry by verifying the relationship between voluntary disclosure level and audit reporting lag. The results can be described in two ways. First, two measures (VD, VDS) indicating the voluntary disclosure level have a significant negative relationship with audit report lag. These results suggest that the high level of voluntary disclosure is regarded as the manager's effort to alleviate information asymmetry with external stakeholders, which leads to a quick consensus between managers and auditors on financial statements, thereby reducing the audit report lag. Second, the negative relationship between voluntary disclosure level and audit report lag was more pronounced in companies with lower earnings management and capital costs, and higher foreign investor equity, credit ratings and audit fees. Based on previous studies, which information asymmetry is relatively low in these companies, the high level of voluntary disclosure can be interpreted as contributing to the reduction of information asymmetry. This study is the first attempt to verify that the voluntary disclosure level is the determinant of audit report lag, and contributed to previous studies by presenting evidence that the voluntary disclosure level mitigates information asymmetry.

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