은행 상호 연계 시스템리스크에 관한 실증분석
Empirical Analysis on Bank Network System Risk
0
조회
0
다운로드
0
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 우리나라 국내 18개 은행을 대상으로 구성한 은행 간 상호 연계성을 중심으로 은행 시스템리스크를 실증 분석하였다. 은행 상호 연계성 구조, 상호 연계성의 크기, 개별 은행의 리스크 등을 적용할 경우 발생할 수 있는 은행 네트워크의 시스템리스크를 실증적으로 분석하였다. 또한 은행 간 존재하는 연결 구조 변화 등에 따른 시스템리스크 스코어의 변화를 분석하였다. 우선, 은행들 간의 주어진 상호 연계 구조 하에서 개별 은행들이 은행 네트워크의 시스템리스크에 어느 정도 기여하는지를 정량적으로 분석한다. 그리고 개별 은행들의 리스크가 은행 네트워크의 시스템리스크에 어느 정도 영향을 미치는지 민감도(증가분)를 분석하여 은행 네트워크의 시스템리스크에 대한 개별 은행들의 잠재적 리스크 요인도 실증적으로 분석하였다. 은행의 상호 연계성을 이용한 분석에서 은행들 사이의 연계성이 많은 은행일수록 시스템리스크에 대한 기여도 및 민감도가 큰 것으로 나타났다. 주어진 상호 연계성 하에서는 연계성 강도가 강할수록 은행 네트워크의 시스템리스크에 대한 기여도 및 민감도가 큰 것으로 나타났다. 은행 간 상호 연계성의 강도가 클 경우에는 그것이 은행 네트워크의 시스템리스크에 대한 영향이 큰 것으로 나타났다. 개별 은행의 리스크를 반영하여 은행 시스템리스크를 측정한 결과에서는 은행의 기여도 측면에서는 은행의 리스크가 은행 시스템리스크에 많은 영향을 미치지만, 은행 시스템리스크의 민감도 측면에서는 은행 상호 연계성의 구조 및 강도가 중요 요인으로 나타났다. 따라서 은행 상호 연계성의 연결 구조 제거에 따른 시스템리스크의 변화 분석에서도 은행 연계 구조가 복잡하거나 강도가 큰 연결 고리의 제거가 시스템리스크 변화에 가장 많은 영향을 미치는 것을 확인하였다.
Abstract
This paper empirically analyzed bank systemic risk by constructing a network of banks based on the graph theory. To this end, the systemic risk measure was defined using the network and a risk measure of each bank. Based on this methodology, the Korean bank systemic risk is investigated using the bank loans and borrowings in a bank network at the end of March, 2013. This research verifies the bank systemic risks increase by the number or the strength of interconnections in a network of banks. In addition, it is shown that the bank systemic risks are increased by the risk of each bank in the network. The contribution of each bank to the systemic risk are affected by the risk of each banks. However, from the perspectives of the potential systemic risks(incremental risk to the bank systemic risks), the number or strength of interconnections in the bank network look like more important than the risk of each bank. By removing the higher or stronger links in the network, we can decrease the bank systemic risk in the network.
참고문헌 (20)
- 김정수, "금융 네트워크 모형을 이용한 시스템리스크 분석", 금융정보연구, 5(2), pp.29~53 (2016), 한국금융정보학회
- Acharya, V, "Regulating Wall Street: The Dodd-Frank Act and the New Architecture of Global Finance" (2010), Wiley
- CoVaR, "Adrian, T", Federal Reserve Bank, ~, pp.Staff Reports No. 348 (2009)
- Allen, F, "Financial Contagion", Journal of Political Economy, 108(1), pp.1~33 (2000)
- Brunnermeier, M. K, "Deciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007-2008", Journal of Economic Perspectives, 23(1), pp.77~100 (2009)
- Cifuentes, R, "Liquidity Risk and Contagion", Journal of European Economic Association, 3, pp.556~566 (2005)
- Cont, R, "Handbook of Systemic Risk", pp.327~368 (2013), Cambridge University Press
- Das. S. R, "Matrix Metrics: Network-Based Systemic Risk Scoring", Journal of Alternative Investments, Special Issue on Systemic Risk, 18(4), pp.33~51 (2016)
- De Bandt, O, "Systemic Risk in Banking: An Update" (2010), The Oxford Handbook of Banking
- Degryse, H, "Interbank Exposures: An Empirical Examination of Systemic Risk in the Belgian Banking System", International Journal of Central Banking, 3(2), pp.123~171 (2007)
- Dowd, K, "Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management" (1998), Wiley
- Eisenberg, L, "Systemic Risk in Financial Systems", Management Science, 47, pp.236~249 (2001)
- Elsinger, H, "Systematically Important Banks : An Analysis for the European Banking System", International Economics and Economic Policy, 3, pp.73~89 (2006)
- Freixas, X, "Systemic Risk, Interbank Relations and Liquidity Provision by the Central Bank", Journal of Money, Credit and Banking, 32(3), pp.611~638 (2000)
- Report on Consolidation in the Financial Sector, "G10", ~ (2001)
- A study of the Delta Normal Method of Measuring VaR, "Kondapaneni, R", Worcester Polytechnic Institute, ~ (2005)
- Measuring systemic funding liquidity risk in the interbank foreign currency ending market, "Lee, S. H", Bank of Korea, 418~ (2010)
- Lehar, A, "Measuring systemic risk : A risk management approach", Journal of Banking and Finance, 29, pp.2577~2603 (2005)
- Merton, R, "On The Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates", Journal of Finance, 29 (1974)
- Upper, C, "Estimating Bilateral Exposures in the German Interbank Market : Is there a Danger of Contagion", European Economic Review, 48, pp.99~133 (2004)