소비의 연금소득 탄력성 분석과 정책적 시사점
Analysis of Pension-Income Elasticity of Demand and Policy Implications
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초록
경제주체가 예상보다 오래 생존함에 따라 직면하는 장수리스크를 관리하는 최적의 방법 중 하나로 경제이론은 사망 시까지 안정적인 소득을 확보할 수 있는 연금을 제시한다. 노인인구가 빠르게 증가하는 상황에서 향후 노인층의 연금소득이 확대될 경우 이는 비단 개인의 장수리스크 관리 차원을 넘어 거시경제차원에서도 큰 변화가 발생할 것이다. 이에 본 연구는 고령화연구패널조사의 2008~2018년 균형패널자료를 활용해 동일한 개인을 장기간 추적하여 연금과 소비 간 관계를 분석하였다. 분석결과, 연금액이 증가할수록 또는 소득 중 연금액의 비중이 증가할수록 소비가 증가하는 것으로 나타났다. 또한 소비의 소득탄력성보다 소비의 연금소득탄력성이 더 크다는 것을 확인할 수 있었다. 현재 공적연금제도와 달리 사적연금제도에서는 일시금 수령이 만연한데, 제도적으로 일시금수령을 방지한다면 소비가 더욱 활성화되고 나아가 거시경제 차원에서도 긍정적일 것임을 시사한다.
Abstract
As one of the best ways to manage the longevity risk faced by economic agents survivinglonger than expected, economic theory suggests the pension. The increase in the pensionamount will lead to macroeconomic changes beyond the management of longevity riskof individuals. Therefore, this study analyzed the relationship between pension andconsumption by tracking the same individual for a long time using the 2008-2018 data fromthe Korean Longitudinal Study of Ageing. The empirical results present that consumptionincreased as the pension amount increased or as the proportion of the pension amount amongincome increased. It was also confirmed that the pension income elasticity of consumptionwas greater than the income elasticity of consumption. Unlike the current public pension system, the private pension system is prevalent in lumpsum payments. Therefore, preventing the lump sum payment would trigger positive effect onconsumption and further on economic growth.
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