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금본위제, 민족주의, 그리고 초기 신자유주의 국제통화체제론: F.A. 하이에크의 『통화 민족주의와 국제적 안정』

Gold Standard, Nationalism, and the neoliberal idea of international monetary system: F. A. Hayek's Monetary Nationalism and International Stability

김승우
역사연구소 (The Institute for the Study of History)|2021.05|史叢(사총) (SA-CHONG(sa))|제103호|pp. 143-175|DOI 10.16957/sa..103.202105.143

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신자유주의Gold Standard국제통화체제하이에크HayekNeoliberalism금본위제통화 민족주의배타적 자본주의Monetary NationalismInternatonal Monetary SystemInsular Capitalism

초록

본 논문은 F. A. 하이에크의 『통화 민족주의와 국제적 안정』 (1937)을 통해 1930년대 배타적 자본주의에 대한 대항담론으로서 초기 신자유주의의 국제통화체제론을 제시한다. 하이에크는 당시 ‘야만적 유물’이라는 비난을 받고 있던 금본위제의 실패 원인이 그것이 요구했던 국내적 희생이 아니라, 그것이 국제적 수준에서 실천될 수 없었기 때문이라고 보았다. 20세기 부분지급준비제라는 현대 은행업이 국가단위의 금융제도의 핵심으로 자리 잡게 되면서 중앙은행이 독자적인 통화정책을 펼칠 수 있게 되었기 때문이다. 즉, 금본위제가 요구하는 국제적 의무로부터 벗어났기 때문에 초국가적인 국제통화체제의 규율은 사라졌고 중앙은행들의 통화 민족주의로 인해 1930년대의 국제통화혼란이 발생했다고 주장했다. 나아가 그는 민족국가들의 변덕을 방지할 수 있는 초국가적 기구를 통해서 국제통화질서를 회복시킬 수 있다고 주장했다. 신자유주의의 국제통화체제론은 전후 시기 배제되었지만, 유럽단일통화인 유로화 체제를 통해서 구현되었다. 『통화 민족주의와 국제적 안정』에 관한 역사적 읽기를 통해 본 논문은 초기 신자유주의자들이 금본위제의 역사에 대한 재해석을 통해 실추된 금본위제의 지위를 회복과 전후 국제통화체제에 대한 전망을 제시했다고 주장한다.

Abstract

This paper sheds lights on the early neoliberal idea of the international monetary system as a counter-argument against the insular capitalism of the 1930s by examining F. A. Hayek’s Monetary Nationalism and International Stability (1937). Hayek understood that the failure of the 19th-century gold standard, which had been accused of being ‘a barbarous relic’, was attributable to its malfunctioning on an international scale rather than the domestic sacrifice involved in its operation. He pointed out that the introduction of the fractional reserve system in the 20th century in nation-states had enabled the pursuit of independent monetary policy by central banks. In the absence of international mandate and disciplines of the international monetary system, the incremental trend of monetary nationalism resulted in the international monetary disorder of the 1930s. Instead of a flexible exchange rates system, Hayek proposed restoring the gold standard with a transnational authority to prevent vicissitudes of nation-states. Whereas the neoliberal idea was marginalized in the postwar period, the single currency of the Euro substantiated Hayek’s vision. With a contextual reading of Monetary Nationalism and International Stability, this paper suggests that the early neoliberals sought to recover the tarnished reputation of the gold standard and provided a vision of the postwar international monetary system.

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