물동량과 산업생산지수 간의 비선형 공적분 검정
Nonlinear Cointegration Test Between Trade Volume and Industrial Production Index
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초록
본 연구는 2003년 1월부터 2012년 12월까지 물동량과 산업생산지수의 월별자료를 사용하여 두 변수간의 장기균형관계를 추정하였다. 먼저, Engle-Granger의 공적분모형을 사용하여 추정하였을 때, 통계적으로 유의하지 않은 결과로 나타났다. Harvey and Leybourne (2007)의 선형성 검정모형을 통해 자료를 검정한 결과 비선형성이 존재하는 것으로 밝혀짐에 따라 Gregory and Hansen (1997)이 제시한 구조변환 공적분 모형을 추정한 결과, 양방향 모두에서 통계적으로 높은 유의성을 확인할 수 있었다. 이는 비선형 모형을 근거로 장기인과관계를 분석한 경우가 선형 모형을 근거로 분석한 경우보다 더 많은 관계들을 밝혀낸 유의미한 결과로 다양한 물동량 예측에 연관된 변수들과의 관계를 경제 변동에 따른 변수의 특징과 함께 적절히 고려하는 것이 물동량 예측에 필요함을 나타낸다.
Abstract
This paper estimates the long-run equilibrium relationship between trade volumeand industrial production index using the dataset from January 2003 to December2012. The estimates with cointegration methodology proposed by Engle andGranger(1987) are not significant. The linearity has been tested, which is providedby Harvey and Leybourne(2007), and the results show the series are nonlinear. Thuswe employ Gregory and Hansen(1997)-type nonlinear cointegration test that considersstructure changes in intercept and/or trend. The test for the null hypothesis ofcointegration against nonlinear regression model with variables has beenproposed. The null distribution of the test was simulated using Monte Carlosimulation under the random walk assumption and the critical values at 1%, 5%and 10% significant levels are given. In general, the test statistics are more negativethan those for the corresponding standard Dickey-Fuller test. The estimated resultssupport statistically nonlinear long-run equilibrium relationships between variables inboth directions. This implication with nonlinear approach shows better empiricalresults than linear form based analysis and it provides the necessity of consideringeconomic variations to the trade volume forecasts with economic variables.
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