한국 해운기업의 스트레스 테스트
Stress Testing for Korean Shipping Companies
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초록
본 연구는 스트레스 테스트 모형을 활용하여 거시경제 충격이 우리나라 해운기업의 재무 안정성에 미치는 영향을 분석하였다. Altman’s K-score를 기준으로 해운기업의 부실을 판별하였으며, 패널회귀모형 및 통합적 접근방식을 적용하여 시나리오 분석을 수행하였다. 분석 결과, GDP·BDI·유가 충격이 동시에 발생하는 극단적인 시나리오에서 부실 확률이 약 9~12% 증가하는 것으로 나타나 우리나라 해운기업은 거시경제 충격에 취약한 것을 확인할 수 있었다.
Abstract
Using a stress test framework, we analyze the effect of macroeconomic shocks on the financial stability of Korean shipping companies. We measure the default risk by Altman’s K-score and employ a panel regression and integrated approach to perform scenario analysis. We find that the default probability increases by about 9 to 12% under severe scenarios where GDP, BDI, and oil price shocks occur simultaneously, suggesting that Korean shipping companies are vulnerable to macroeconomic shocks.
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