한국 해운기업의 부실예측 연구
A Study of Default Prediction for Korean Shipping Companies
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초록
글로벌 금융위기 이후 이어진 세계 해운산업의 장기침체는 국내 해운기업의 부실 위험을 크게 증가시켰다. 우리나라 경제에서 해운산업의 중요성을 고려한다면 개별 해운기업의 위기를 조기에 식별하고 그에 따른 대응방안을 마련하기 위한 부실 예측수단 마련이 필수적이라 할 수 있다. 본 연구는 해운기업의 반복되는 위기에 대응하기 위한 위기진단 및 예측모형을 개발하여 제안하고, 장기적인 관리 방향을 설정하고자 하였다. 해운기업의 부실예측을 위해 로짓(logit)모형을 활용하였으며 본 연구에서 고안한 부실예측모형을 통해 실제 법정관리를 신청한 해운기업들을 대상으로 예측력을 검증하였다. 분석결과, 해운기업들이 실제 법정관리를 신청한 시점 이전에 모형의 추정 부실확률이 위기에 대한 신호를 보내는 것을 확인할 수 있어 본 연구의 모형이 해운기업의 부실예측에 도움이 될 수 있다는 것을 확인할 수 있었다. 본 연구를 통해 불확실한 글로벌 해운시장에서 우리나라 해운기업의 리스크를 관리할 수 있는 토대를 마련하였으며 실무적으로도 활용 가능할 것으로 기대된다.
Abstract
Long-term stagnation in the global shipping industry has greatly increased domestic shipping companies’ default risk. Considering the importance of the shipping industry to the Korean economy, the early identification of a crisis in an individual shipping company is essential, to establish a default prediction method that will facilitate preparing necessary countermeasures. The purpose of this study is to develop a crisis diagnosis and prediction model that deals with repetitive crises in shipping companies, and presents a long-term management direction. The Logit Model was used to predict defaults in shipping companies. This study compared default probabilities of companies filing for legal management. The results show that the model’s estimated default probability sent crisis signals to those companies before they filed for court receivership. This confirmed the study’s models could help shipping companies predict possible failure, which lays the foundation for the risk management of Korean shipping companies in an uncertain global market. The practicality of this tool is also expected to be high.
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