중국의 경제성장과 보험업 발전 간의 장기균형 관계
The Long-run Relationship between Insurance Development and Economic Growth in China
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초록
이 연구는 중국의 경제성장과 보험업 발전 간의 관계를 거시경제변수와 국민 1인당 보험료 지출액인 보험밀도(insurance density) 변수를 가지고 실증 분석하였다. 분석의 초점은 그간 빠른 경제성장을 거듭하면서 신흥보험국의 대표로 자리매김하고 있는 중국을 대상으로 과연 거시경제변수들이 보험업의 성장에 어떠한 영향을 주고, 또 어떤 관계를 맺고 있는지를 살피는 데 맞췄다. 실증분석은 1986년부터 2010년까지 25년 간 중국 국민 1인당 보험료 지출액과 국민 1인당 GNI, 총저축액, 금리, 물가상승률, 실업률 등의 시계열자료를 가지고, 이들 변수들의 장기적 균형관계를 VECM(Vector Error Correction Model)과 충격반응함수(Impulse response function) 및 분산분해(Variance decomposition) 등을 통해 실시하였다. 분석결과, 중국 국민 1인당 보험료 지출규모는 소득 수준과 장기적으로 정(+)의 관계를 가지고 있음이 확인되었다. 또한, 국민 총저축액은 보험료와 부(-)의 장기적 관계를 갖는 것으로 나타났고, 경제안정지표로서 금리와 물가상승률은 생명보험업과 부(-)의 장기적 관계를 맺고 있는 것으로 나타났다.
Abstract
This paper empirically explores the long-run relationship between development of insurance and economic growth in China using macroeconomic variables and the proxy variables measuring insurance density. The Chinese insurance industry has experienced rapid expansion over the past decade and now they are emerged to play an important role in the world insurance market. Thus, this paper seeks to analyze how macroeconomic variables affect development of insurance in China. In an attempt to test their relationship, VECM(Vector Error Correction Model), Impulse response function and Variance decomposition was adopted and time series data on insurance expenditure per capita, GNI per capita, Gross saving, Interest rate, Inflation rate and unemployment rate for the period covering 1986-2010 were collated. Empirical results show that insurance expenditure per capita is positively and significantly related to GNI per capita while Gross savings is negatively related to insurance premium. Our research also finds that key economic indicators of Interest and inflation rate negatively interact with life-insurance market.
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