한국 스포츠 경기업 기업의 자본잠식 결정요인 분석
Determinants of Capital Impairment in Korean Professional Sport Clubs
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초록
[목적] 최근 스포츠 경기에 대한 대중의 높은 관심에도 불구하고, 대부분의 구단들이 누적된 적자를 해결하지 못해 자본잠식 상태에 빠져있다. 따라서, 본 연구는 구단의 재무자료를 활용하여 부실기업 예측모델을 구축하고, 자본잠식 상태에 영향을 미치는 결정요인을 탐색하여 개선방안을 제시하는 데 그 목적이 있다. [방법] 본 연구를 위해 2011년부터 2023년까지 한국표준산업분류상 스포츠클럽운영업에 속하는 구단들의 재무자료를 수집하였다. 이후 일련의 전처리 과정과 함께 로지스틱 회귀모델을 기반으로 한 부실기업 예측모델을 구축하고, 이를 통해 구단의 자본잠식 상태에 영향을 미치는 결정요인을 분석하였다. [결과] 분석 결과, 유동자산구성비율과 순운전자본비율이 5% 신뢰수준에서 자본잠식 상태에 유의한 영향을 미치는 것으로나타났다. [결론] 스포츠 경기업의 이해관계자는 구단의 자본잠식을 예방하고 개선하기 위해 유동자산의 확충에 의존하기 보다 유동부채를 감축하고, 궁극적으로 순운전자본을 확보하는 전략이 필요하다. 마지막으로 누적된 결손금으로 인한 재정적 어려움을 해결하기 위해 구단들은 내부적으로 재무 구조를 개선하기 위한 노력이 필요하며, 정부 및 관련 기관 또한 스포츠 경기업의 고질적인 적자 문제를 해결하기 위한 실효성 있는 정책적 지원이 필요하다.
Abstract
PURPOSE Despite the public’s strong interest in sport, most clubs lack a stable revenue stream tied to their fanbase. Instead, much of their operating budget depends on parent companies and local governments, leaving many with accumulated deficits and capital impairments. This study develops a financial distress prediction model using sport clubs’ financial data and identifies the main determinants of capital impairment to propose improvement strategies. METHODS Financial data from clubs classified under the “Sport Club Operation” sector of the Korean Standard Industrial Classification were collected from 2011 to 2023. After preprocessing, a logistic regression–based prediction model was built and used to analyze factors influencing capital impairment. RESULTS Of the eight independent variables examined, the current asset ratio and working capital to total assets significantly affected capital impairment at the 5% level. CONCLUSIONS Stakeholders in professional sport clubs should focus on securing net working capital by reducing current liabilities rather than merely increasing current assets. To address deficits, clubs must strengthen their internal financial structure, while governments and institutions should provide effective policy support to ease chronic financial distress.