소득 포트폴리오와 변동성이 가구 부실위험에 미치는 영향
The Effects of Households’ Income Portfolio and Variabilityon Their Default Risks in Korea
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초록
본 연구에서는 1998년부터 2019년까지의 한국노동연구원의 제1차∼제22차 자료의 “한국노동패널조사” 자료 중 133,235개 가구 패널 자료를 이용하여 가구의 소득을 원천별로 반영하고, 자영업으로 인한 소득과 변동성이 가구의 부실위험에 어떠한 영향을 미치는지 고정효과 패널 모형과 고정효과 로짓 모형을 적용하여 분석하였다. 분석 결과, 자영업 가구이거나 자영업투자액이 높은 자영업 가구일수록 가구의 부실위험이 높아진다. 또한 근로소득 비중, 사회보험소득 비중, 부동산소득 비중, 금융소득 비중, 기타소득 비중이 높을수록 가구 부실위험이 낮아지는 것으로 나타났다. 가구소득이 가구의 부실위험이 낮추고, 소득의 변동성이 부실위험을 높이는 것으로 나타났다. 마지막으로, 가구의 주택 보유가 가구의 부실위험을 낮추는 것으로 나타났다. 최근, 전체적인 가구의 재무구조가 부실화되고, 각종 위기 요인이 악화됨에 따라 정부는 가계대출의 억제 정책을 과도하게 시행하기 전에, 가구의 부채관리 및 재무구조 개선에 관한 근본적인 방안을 마련하고, 그에 맞는 교육 또한 이루어져 실질적으로 가구의 자산 포트폴리오가 개선에 도움이 되는 정책을 수립하여야 함을 시사하고 있다.
Abstract
This study investigates the effects of households’ income portfolio and variability on the financial default risks of households in Korea using data mostly from the Korean Labor & Income Panel Study (KLIPS) from 1996 to 2019. We have found the following results. First, the default risk of households increases for those with self-employed businesses. Second, such risks increase for households with more amount invested in their self-employed businesses, a lower share of wage income, real estate income, financial income ratio to total household’s income, and those with lower aggregate income. With households vulnerable to global and/or local financial shocks for those households with a higher portion of their assets in the form of real assets, higher level of debt, and lower financial soundness of self-employed households, the government must be very cautious in the overall household’s debt level and household level to overcome or prevent such financial crunches.
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