임팩트투자의 개념, 이론적 스펙트럼과 생태계: 사회적 금융 관점에서의 동향과 시사점
Impact Investing: Conceptual Foundations, Theoretical Spectrum, and Ecosystem Insights from the Perspective of Social Finance
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초록
본 연구는 임팩트투자를 사회적 금융의 맥락에서 조망하며, 그 개념과 역사적 전개, 다양한 이론적 접근, 투자 스펙트럼, 그리고 생태계의 구조를 통합적으로 고찰하였다. 기존 사회책임투자와의 차별성과 연속성을 논의하고, 임팩트투자가 하이브리드 조직 및 다중정체성 이론과 양손잡이관점에서 어떻게 해석될 수 있는 지를 분석하였다. 또한 임팩트투자의 스펙트럼을 임팩트우선투자 및 재무우선투자 등으로 구분하며, 임팩트 투자자와 수요자 간 상호작용 및 생태계 구성요소를 설명하였다. 아울러 한국 임팩트투자 시장의 등장과 공공·민간의 투자 동향을 검토하고, 향후 민간자본의 활성화를 위한 정책 및 제도적 시사점을 제시하였 다. 본 연구는 임팩트투자 분야의 학문적 이론화와 실무적 발전을 위한 기초 자료로 활용될 수 있으며, 특 히 사회적경제기업과 소셜벤처가 자본시장과 어떻게 연결될 수 있는지에 대한 시사점을 제공한다.
Abstract
This study examines impact investing within the broader context of social finance, offering an integrated perspective on its conceptual foundations, historical evolution, theoretical approaches, investment spectrum, and ecosystem structure. It discusses the distinctions and continuities between socially responsible investing (SRI) and impact investing, and explores how hybrid organizing, multiple identity theory, and ambidexterity provide theoretical lenses to understand the dual mission of financial and social returns. The study categorizes the spectrum of impact investments into impact-first, thematic, and finance-first approaches, detailing the interactions between investors and investees and the key components of the impact investment ecosystem. Furthermore, it reviews the emergence of the impact investing market in South Korea, highlighting public and private sector initiatives, and suggests policy and institutional implications to foster greater private capital participation. This research contributes to the theoretical development and practical advancement of impact investing, offering insights into how social economy organizations and social ventures can better connect with capital markets.