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논문KCI 등재

국내 ESG펀드의 성과 지속성에 관한 연구

A Study on the Performance Sustainability of Domestic ESG Funds

김주일
사단법인 한국신용카드학회 (Korea Credit Card Academic Society)|2023.12|신용카드리뷰 (The Credit Card Review)|제17권 제4호|pp. 92-106

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SustainabilityESG주가지수단기성과지속가능Bond index채권지수Stock indexShort-Term Performance

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본 논문은 국내 자산운용회사들이 운용 중인 ESG 펀드에 대한 성과 지속성에 관한 연구로 ㈜KG제로인에서 제공한 ESG 채권형 펀드와 ESG 주식형 펀드에 대한 일별 기준가와 한국거래소에 서 공시한 주가지수(KOSPI지수, KOSDAQ지수)와 KRX 채권지수를 사용하였다. 실증분석에서 사용한 펀드는 ESG 주식형 펀드의 경우 전체 55개 펀드 중에서 3년 이상 운용 중인 펀드를 대상으로 하였으며, ESG 채권형 펀드는 전체 20개 펀드 중에서 2년 이상 운용 중인 펀드를 대상으로 하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째로, ESG 펀드와 시장지수와의 수익률 비교에 있어서 ESG 주식형 펀드는 KOSPI지수와 대비하여 29개 중 27개가 수익률을 초과하였으며, KOSPI지수와 대비하여 수익률이 미달한 펀드는 2개에 불가하여 수익률이 매우 양호하였다는 사실을 알 수 있었다. 더구나, ESG 주식형펀드는 KOSDAQ지수와 대비하여서는 29개 모두가 시장수익률을 초과하였다. 한편, ESG 채권형펀드는 KRX 채권지수와 대비하여 14개 모두가 우수한 것으로 나타났다. 따라서 ESG 주식형 및 ESG 채권형 Fund의 수익률이 매우 양호하였다는 사실을 알 수 있다. 두번째, 단기성과 지속성에 관한 분석결과 ESG 주식형 승자펀드와 ESG 채권형 승자펀드는 6개월 및 12개월간 단기성과 지속성이 존재하는 것으로 나타났다. 이와 같은 분석결과를 종합해 보면 ESG펀드는 수익률이 우수할 뿐만 아니라, 6개월 및 12개월 단기성과 지속성도 존재하는 것으로 나타나, ESG 경영을 추구하는 기업들은 지속 가능한 성장을 이루고 있다는 것을 알 수 있었다.

Abstract

This paper is a study on the performance sustainability of EGS funds managed by domestic asset management companies. The daily base price for the ESG bond fund and ESG stock fund provided by KG Zeroin Co., Ltd. and the stock index published by the Korea Exchange(KOSPI index, KOSDAQ) index) and KRX bond index were used. The funds used in the empirical analysis were ESG stock funds that had been operating for more than 3 years out of a total of 55 funds, and ESG bond funds were targeting funds that had been in operation for more than 2 years out of a total of 20 funds. The analysis results are as follows. First, in comparing returns between ESG funds and market indices, 27 out of 29 ESG stock funds exceeded the return rate compared to the KOSPI index, and only 2 funds had lower rate of return compared to the KOSPI index, so the return rate was lower than the KOSPI index. It was found that it was very good. Moreover, compared to the KOSDAQ index, all 29 ESG stock funds exceeded the market return rate. Meanwhile, all 14 ESG bond funds were found to be superior compared to the KRX Bond Index. Therefore, we can see that the returns of ESG stock funds and ESG bond funds were very good. Second, as a result of the analysis of short-term performance and sustainability, it was found that the ESG stock winner fund and the ESG bond winner fund had short-term performance and sustainability for 6 months and 12 months. Summarizing these analysis results, ESG funds not only have excellent returns, but also have 6- and 12-month short-term performance and sustainability, showing that companies pursuing EGS management are achieving sustainable growth.

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