주택담보대출의 위험도 영향요인에 대한 연구: DTI, LTV 수준을 중심으로
A Study on Major Determinants of the Household Mortgage Loan Risk: An Analysis with DTI, LTV in Korea
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초록
그동안 수행되었던 주택담보대출관련 연구들은 대부분 차주단위 주택담보대출의 연체 및 그 요인들에 초점을 맞추고 수행되어온 바, 가구단위의 분석은 상대적으로 경시된 측면이 있다. 이에 본 연구에서는 연구의 초점을 보다 일반적인 상황, 즉 주택담보대출을 보유하고 있는 보편적인 가구의 특성에 초점을 두고, 주택담보대출 위험도에 영향을 줄 수 있는 요인들에 대해 살펴보았다. 이를 위하여 본 연구에서는 주택담보대출 보유가구의 위험도를 주택금융시장의 특성변수인 LTV와 DTI 비율을 활용하여 차별화함으로써 분석결과의 현실적 함의를 제고하려 하였다. 또한 선행연구들에서 아직 시도되지 않았던 Heckman 2-stage 분석기법을 적용하여 분석과정에 개입될 수 있는 표본선택의 문제를 제어하고자 하였다. 본 연구의 분석결과에 따르면, 주택담보대출의 위험도에 영향을 미치는 유의한 특성변수는 가구주의 연령과 가구소득, 가구주의 직업, 주택가격, 그리고 수도권 거주여부 등인 것으로 나타났으며, 특히 주택담보대출의 위험도가 상대적으로 높은 위험군의 경우에는 가구소득이 중요한 영향요인인 것으로 분석되었다. 또한 본 연구에서는 그동안 영향정도가 크지 않은 것으로 알려져 왔던 수도권 거주여부 변수의 유의성이 보다 뚜렷하게 나타났는데, 이는 최근의 주택시장 동향이 반영된 결과인 것으로 판단된다.
Abstract
The researches on the housing finance market in Korea so far, mostly focused on the individual borrower rather than the household, so the major determinants that can affect on the risk of household mortgage loan were seldom studied. In this paper we analyze the effective determinants of mortgage loan risk, which is measured by the level of LTV and DTI ratio for the general household, by using typical household’s characteristics, such as price of a house, householder’s age and education etc. Also instead of using typical panel logit analysis, we employ Heckman’s 2-stage selection model, in order to control the selection bias problem, which could be incurred in panel or pooled logit method. The result of this study shows that along with the age and the occupation of the householder, gross household income and the household location are the major determinants for the mortgage loan risk. Also, unlike to previous studies, the household location is recognized as a important variable that could alter the probability of the loan risk, across different levels of it.
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