국내 휘발유 가격의 비대칭 조정과정: 비대칭 ARDL 모형을 통한 검정 및 추정
Asymmetric Price Adjustment in Gasoline Price: Testing and Estimation using Asymmetric ARDL Model
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초록
본 연구는 비대칭 ARDL 모형을 이용해 국제 원유 가격과 환율이 국내 휘발유 가격에 미치는 장·단기 비대칭적 효과를 검정하고 추정하였다. 본 논문의 주요 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 국제 원유 가격과 환율은 세전 및 세후 국내 휘발유 가격에 장기적으로 비대칭 효과를 주며, 단기적 비대칭 효과는 유의하지 않았다. 둘째, 국제 유가 인상 시 국내 휘발유 가격에 미치는 인상 폭이 국제 유가 하락 시 국내 휘발유 가격에 미치는 인하 폭보다 세전, 세후 국내 휘발유 가격에서 모두 다 큰 것으로 나타났다. 셋째, 국제 유가가 배럴 당 1 달러 하락한 경우 세전 가격은 리터 당7.935원 감소하고 세후 가격은 리터 당 7.553원 감소하여, 세금이 국내 휘발유 가격의 비대칭 조정과정에 영향을 미쳤다는 사실을 확인할 수 있었다. 그러나 세전 가격에도 비대칭성이 존재하여 세금 이외의 다른 요인들이 비대칭성에 영향을 미치고 있음을 알 수 있다. 넷째, 환율 변화도 국내 휘발유 가격에 비대칭 효과를 유발하며, 환율이 상승하는 경우보다 하락하는 경우에 국내 휘발유 가격에 미치는 영향이 큰 것으로 분석되었다.
Abstract
This paper is to analyze the short-run and long-run asymmetric effects of dubai crude oil prices and exchange rates on the gasoline prices using the asymmetric ARDL model. The major results are the followings. First, we find long-run asymmetries in the response of before and after tax gasoline prices to crude oil prices and exchange rates but can not find short-run asymmetries. Second, the long-run effect on gasoline prices in the case of crude oil increase is greater than that in the case of crude oil decrease. Third, when the degrees of response on before and after tax gasoline prices to the crude oil prices are compared, the changes in before tax gasoline prices are greater than the changes in after tax gasoline prices. This implies that tax plays on the role of downward gasoline price rigidity. But we find the asymmetries even in before tax gasoline prices, tax is not the only factors on the downward rigidity and other factors are also responsible for the downward rigidity. Fourth, the long-run effect on gasoline prices in the case of exchange rates decrease is greater than that in the case of exchange rates increase.
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