본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

소파동(Wavelet) 기법을 이용한 산업간 공행성 추이 분석

The Evolution of Industry Comovement in Korea: A Wavelet Analysis

1

조회

0

다운로드

7

인용

0

참고문헌

키워드

주제분류경제학

초록

본 연구는 소파동 분석을 이용하여 우리 경제의 산업간 공행성이 1970년 1분기부터 2011년 4분기 동안 어떻게 변해 왔는지를 분석한다. (1) 전 산업 평균 산업간 공행성은 1997~98년 경제위기시에 가장 높은 수준으로 상승했다. 2008~09년 글로벌 금융위기시의 상승폭은 그에 훨씬 못 미쳤다. 최근 수준은 1997~98년 경제위기 이전 수준보다 조금 더 높다. (2) 동일 그룹 내 세부 산업간 공행성도 이와 유사한 추이를 보였다. (3) 반면, 제조업과 서비스업, 제조업과 건설업, 수출 산업과 내수 산업 등 대부분의 이종 그룹 간 공행성은 빠른 속도로 약화되었다. 예외적으로 서비스업과 건설업, 특히 금융업과 건설업의 공행성은 2000년대 이후 빠르게 강화되었다.

Abstract

This paper uses the wavelet correlation analysis to investigate the evolution of comovement across 27 Korean industries during 1970:Q1~2011:Q4. (1) After peaking at its highest level during the 1997~98 financial crisis, the average degree of industry comovement has remained at a slightly higher level in recent years than before the crisis. (2) A similar pattern has emerged for the comovement between industries within the same group. (3) By contrast, the comovement has significantly weakened for most pairs of more aggregated groups of industries. The exception is that the comovement between service and construction has strengthened, especially between finance and construction.

참고문헌 (59)

  1. 한국 산업의 경기변동 특성에 관한 연구, "강두용", 산업연구원, ~ (2003)
  2. 및 향후 지도방향, "2013.2.4. 보도자료", 2013
  3. 기획재정부, "2010~2014년 국가재정운용계획", ~ (2010)
  4. 김경환, "외환위기 이후 주택시장 구조변화와 주택정책, In 한국의 외환위기 10년-전개과정과 추후 과제" (2008), 한국경제연구원
  5. 김상배, "소파동분석을 이용한 우리나라 선물과현물시장의 동태적 관계에 대한 연구", 경영연구, 22(3) (2007), 한국산업경영학회
  6. 김상봉, "한국의 산업별 경기변동 추이에 관한 연구", 경제연구, 27(4), pp.17~41 (2009), 한국경제통상학회
  7. 김영식, "소규모 개방경제의 경기변동에 관한 연구", 경제논집, 45(2), pp.181~201 (2006)
  8. 金永植, "한국경제의 산업연관성과 실물경기변동모형 : 제조업부문을 중심으로", 한국경제의 분석, 9(1), pp.95~137 (2003), 한국경제의 분석패널
  9. 김태기, "한국 경제에서 나타난 수출과 내수의 연계성 약화와 정책과제", 경제논집, 47(2), pp.315~334 (2008)
  10. 부동산 대책이 건설산업에 미치는 영향, "김현아", 한국건설산업연구원, ~ (2005)
  11. 대한상공회의소, "한국경제의 양극화현상과 정책과제", ~ (2004)
  12. 변영태, "Wavelet 분석을 이용한 체계적위험의 척도의존성에 관한 연구", Journal of The Korean Data Analysis Society, 11(3), pp.1549~1565 (2009), 한국자료분석학회
  13. 신용상, "경기 양극화 심화와 정책적 시사점", 금융동향, 13(21), pp.2~7 (2004)
  14. 小波動(wavelet)을 이용한 會社債流通收益率의 分解 및 豫測, "이긍희", 한국은행, ~ (1998)
  15. 이긍희, "소파동(wavelet)을 이용한 한국 경제시계열의 계절변동조정방법", 한국방송통신대학교논문집, 39, pp.443~465 (2005)
  16. 이충열, "한국 제조업의 경기변동 특성에 관한 연구", 통계연구, 12(1), pp.1~44 (2007), 통계청
  17. 이한식, "小波動 技法을 이용한 실질환율의 분수차분계수 추정", 시장경제연구, 32(2), pp.219~240 (2003)
  18. 이한식, "小波動 技法을 이용한 可變 베타의 長期 持續性 분석", 시장경제연구, 33(2), pp.255~279 (2004)
  19. 글로벌 금융위기 이후 주택정책의 새로운 패러다임 모색, "조만", 한국개발연구원, ~ (2012)
  20. 조하현, "Wavelet기법을 이용한 CAPM의 베타 추정에 대한 연구", 재무연구, 17(1), pp.289~318 (2004), 한국재무학회
  21. 최용재, "수출과 내수의 연관관계 약화원인과 시사점", 산업경제연구, 21(5), pp.1863~1879 (2008), 한국산업경제학회
  22. 금융안정보고서, 제13호, "한국은행", 한국은행, ~ (2009)
  23. 한국은행, "우리나라의 분기 국민계정", 한국은행, ~ (2012)
  24. 한국은행, "2012년 제2차 Systemic Risk 서베이 결과, 2012.8.1. 보도자료", ~ (2012)
  25. 산업간 산출 공행성의 추이, In 한국경제의 산업간 연결망과 경기변동 확산과정에 대한 연구, "황선웅", 산업연구원, 32~60, pp.2011-592 (2011)
  26. 산업간 공행성 추이 분석, "황선웅", 산업연구원, ~, pp.2012-286 (2012)
  27. Acemoglu, D., "he Network Origins of Aggregate Fluctuations", Econometrica, 80, pp.1977~2016 (2011)
  28. Agiar-Conraria, L., "usiness Cycle Synchronization and the Euro : A Wavelet Analysis", Journal of Macroeconomics, 33, pp.477~489 (2011)
  29. he Continuous Wavelet Transform: A Primer, "Agiar-Conraria, L.", Universidade do Minho, ~ (2011)
  30. Agnello, L., "Booms and Busts in Housing Markets : Determinants and Implications", Journal of Housing Economics, 20, pp.171~190 (2011)
  31. Bak, P., "Aggregate Fluctuations from Independent Sectoral Shocks : Self-organized Criticality in a Model of Production and Inventory Dynamics", Ricerche Economiche, 47, pp.3~30 (1993)
  32. Battiston, S., "Credit Chains and Bankruptcy Propagation in Production Networks", Journal of Economic Dynamics and Control, 31, pp.2061~2084 (2007)
  33. Productive Externalities and Business Cycles, In Institute for Empirical Macroeconomics, "Baxter, M.", Federal Reserve Bank of Minneapolis, ~ (1991)
  34. Christiano, L., "The Band Pass Filter", International Economic Review, 44, pp.435~465 (2003)
  35. Cooper, R., "Evidence on Macroeconomic Complementarities", Review of Economics and Statistics, 78, pp.78~93 (1996)
  36. Croux, C., "A Measure Of Comovement for Economic Variables : Theory and Empirics", Review of Economics and Statistics, 83, pp.232~241 (2001)
  37. Crowley, P., "A Guide to Wavelets for Economists", Journal of Economic Surveys, 21, pp.207~267 (2007)
  38. Duca, J. V., "Housing Markets and the Financial Crisis of 2007-2009 : Lessons for the Future", Journal of Financial Stability, 6, pp.203~217 (2010)
  39. Dupor, B., "Aggregation and Irrelevance in Multi-Sector Models", Journal of Monetary Economics, 43, pp.391~409 (1999)
  40. Farge, M., "Wavelet Tranforms and Their Applications to Turbulence", Annual Review of Fluid Mechanics, 24, pp.395~457 (1992)
  41. Foerster, A. T., "Sectoral versus Aggregate Shocks : A Structural Factor Analysis of Industrial Production", Journal ofPolitical Economy, 119, pp.1~38 (2011)
  42. Gabor, D., "Theory of Communication", Journal of the IEE, 93, pp.429~457 (1946)
  43. Gençay, R., "An Introduction to Wavelets and Other Filtering Methods in Finance and Economics" (2002), Academic Press
  44. Goupillaud, P., "Cycle-octave and Related Transforms in Seismic Signal Analysis", Geoexploration, 23, pp.85~102 (1984)
  45. Grossmann, A., "Decomposition of Hardy Functions into Square Integrable Wavelets of Constant Shape", SIAM Journal on Mathematical Analysis, 15, pp.723~736 (1984)
  46. Horvath, M., "Sectoral Shocks and Aggregate Fluctuations", Journal of Monetary Economics, 45, pp.69~106 (2000)
  47. Igan, D., "Housing, Credit, and Real Activity Cycles : Characteristics and Comovement", Journal of Housing Economics, 20, pp.210~231 (2011)
  48. International Monetary Fund, "The Changing Housing Cycle and the Implications for Monetary Policy", World Economy Outlook, APR 08, Chapter 3, 103~132 (2008)
  49. Kim, K. H., "Korea: Could a Real Estate Price Bubble Have Caused the Economic Crisis?, In Asia's Financial Crisis and the Role of Real Estate", pp.99~114 (2000), Sharp
  50. Leamer, E. E., "Housing is the Business Cycle", Proceedings, Federal Reserve Bank of Kansas City, pp.49~233 (2007)
  51. Long, J. B., "Real Business Cycles", Journal of Political Economy, 91, pp.39~69 (1983)
  52. Lucas, R E., "Understanding Business Cycles", Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 5, pp.7~29 (1977)
  53. Maraun, D., "Cross Wavelet Analysis : Significance Testing and Pitfalls", Nonlinear Processes in Geophysics, 11, pp.505~514 (2004)
  54. Muellbauer, J. N., "Housing, Credit and Consumer Expenditure", Proceedings, Federal Reserve Bank of Kansas City, pp.267~334 (2007)
  55. Percival, D., "Wavelet Methods for Time Series Analysis" (2000), Cambridge University Press
  56. Ramsey, J., "Decomposition of Economic Relationships by Time Scale Using Wavelets", Macroeconomic Dynamics, 2, pp.49~71 (1998)
  57. Ramsey, J., "The Analysis of Foreign Exchange Data Using Waveform Dictionaries", Journal of Empirical Finance, 4, pp.341~372 (1997)
  58. Rua, A., "Measuring Comovement in the Time-Frequency Space", Journal of Macroeconomics, 32, pp.685~691 (2010)
  59. Veldkamp, L., "Aggregate Shocks or Aggregate Information? Costly Information and Business Cycle Comovement", Journal of Monetary Economics, 54, pp.37~55 (2007)

관련 논문AI추천

이 간행물의 다른 논문 (3건)