보험회사 자산관리서비스 확대 유인 검토
On Wealth Management of Insurance Company
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국내외적으로 자산관리서비스의 중요성과 그 성장가능성이 지속적으로 커지고 있음에도 불구하고, 국내에서는 자산관리서비스 제공이 본격화되지 못하고 있다. 특히 국내 보험회사들은 자산관리서비스 시장에 적극적으로 참여하지 못하고 있는데, 이는 타 업권에 비해 보험회사에 보다 불리한 제도적 제약이 존재하며 보험회사 스스로도 적절한 사업모형을 발굴하지 못하였기 때문이라고 판단된다. 현재 국내 보험회사들은 타 업권의 사업모형을 모방하여, 금융투자 중심 프로그램을 사내겸영으로 영위하면서 보험회사가 단독으로 서비스를 제공하는 사업모형을 모색하고 있으나, 이는 자산관리서비스를 적극적으로 영위하고 있는 글로벌 보험회사들의 사업모형과 크게 다르다. 이에 따라 본 연구는 자산관리서비스를 금융투자 서비스를 넘어서는 광의로 인지할 필요가 있음을 지적하고, 국내 보험회사가 경쟁력을 가질 수 있는 서비스 내용으로 보험신탁 프로그램을 제안하는 한편, 보험회사가 동 프로그램을 효과적으로 제공할 수 있는 경영전략을 검토하였다. 그 결과로서 국내 보험회사들이 자산관리서비스를 확대할 유인이 커지고 있으며, 한계비용이 높은 초기에는 사내겸영을 선택할 유인이 크지만 인프라 구축으로 한계비용이 낮아지면 사외겸업이 보다 유리할 것임을 보였다. 또한 보험회사가 보험신탁 프로그램을 제공 시 설계사, 대리점, 방카슈랑스 채널과 연계한 외부 네트워크를 활용할 유인이 존재함을 확인하였다.
Abstract
In spite of its great importance and growth potential, wealth management service in Korea has been supplied insufficiently. In particular, domestic insurance companies have not actively participated in its market due to unsatisfactory development of adequate business models and unfavorable regulations compared to the financial institutions in different financial sectors. Currently, they are seeking for a business model incorporated with the service, in which they themselves provide a financial investment program. However, this business model would be quite different from those of global insurance companies, actively operating with wealth management services. In this study, therefore, we suggest it is necessary to understand asset management services as a broad concept over financial investment services. We propose insurance trust programs as services to ensure the competitiveness of insurance companies, and analyze the strategies of insurance companies to offer them effectively. The main results are: the incentives of insurance companies to expand wealth management services are increasing. They are more likely to choose a in-house model at the initial stage with high marginal costs. An arm's length affiliate model, however, is more beneficial if marginal costs are low by building infrastructure. Moreover, they are induced to utilize external network connected with solicits, agency, and bancassurance channel, providing insurance trust programs.
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