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영업실적 예측공시의 특성과 예측성향이이익조정에 미치는 영향

The Effects of the Characteristics of the Operating Performance Forecast Disclosure on Accruals based Earnings Management

이희정
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2019.10|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제87호|pp. 69-97|DOI 10.21073/kiar.2019..87.004

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발생액 이익조정공정공시Fair DisclosureAccrual earnings management영업실적 예측Operating performance forecast

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본 연구에서는 공정공시를 통한 영업실적 예측공시에서 공시의 특성과 경영자의 예측성향이 공시 이후의 이익조정에 미치는 영향을 검토하였다. 본 연구의 실증적 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 영업실적 예측공시기업에서 예측공시의 빈도는 발생액 이익조정에 영향을 미치지 않은 것으로 나타났고, 영업실적 예측공시의 항목 수에 대해서는 공시항목의 수가 많을수록 발생액 이익조정이 증가한다는 결과가 얻어졌다. 정정공시의 경우에는 빈번한 정정공시가 공시기업의 발생액 이익조정을 억제하는 효과가 있다는 증거를 발견하였다. 둘째, 공정공시를 통해 영업실적 예측공시를 수행한 기업들은 그렇지 않은 기업들에 비해 더 많은 발생액 이익조정을 하고 있다. 그 중 재무분석가 예측치보다 낮은 실적 예측치를 공시하는 경영자의 하향예측 성향은 발생액 이익조정을 증가시키는 효과가 있는 것으로 나타났다. 본 연구 결과는 공정공시를 통한 영업실적 예측공시가 이익조정에 미치는 효과에 대한 이해를 높였다는 점에 의의가 있다. 본 연구에서 예측공시와 관련된 여러 가지의 선택사항을 함께 검토함으로써, 이익조정에 대한 영향에 있어서 선택사항들 상호간의 관계를 파악하는 한편 예측공시의 어떤 선택사항이 이익조정에 대한 영향을 주도하는가를 검토할 수 있었다.

Abstract

In this study we examines the effects of different choices of operating performance forecast of fair disclosure on Earnings management(AEM). The main findings of this study are summarized as follows:First, in the firms disclosed operating performance forecast, disclosure frequency do not affect accruals earnings management. The number of disclosure items has positive effect on accruals earnings management but the frequency of revision disclosures has restricted accruals earnings management. Second, we find that the firms disclosed operating performance forecast through the fair disclosure are more involved in accruals earnings management than those did not. The downward forecasting tendency, which disclose lower performance forecast number than the financial analysts’number, performs as a prior means to earning management so increases the incentive to manage accruals. The results of this study have implications to improves our understanding of the effects of disclosure of operating performance forecast on Earnings management. We examine the various choices related to forecast disclosure simultaneously to identify the interrelationships between choices in their impacts on Earnings management.

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